1、lgmi：国内钢材价格巨幅深跌

　　在市场恐慌心态已经形成、市场成交继续萎缩、钢厂下调出厂价格、资金压力继续增加的情况下，上周（8月18日至8月22日）国内钢材市场价格继续大幅下跌，高线、热轧板卷、中厚板、冷轧板卷几大重点品种全国平均价格下跌幅度都超过了200元，螺纹钢价格相对坚挺，但下跌幅度也超过了100元。

   上周开始，国内钢材市场恐慌心态正式形成，大部分地区商家尤其以板材经销商表现最为明显，开始相互压价、砸低市场价格，争相甩货、抛货，尽可能多的回笼资金。此种现象在本周并未得到缓解，反而是表现的更为明显，市场下跌幅度更加惊人。同时由于7月我国钢铁产品出口量再创历史新高，市场增加了出口关税调整的可能性，市场传言，9月1日起72税则号下的钢材产品出口退税将全部取消。此利空因素也间接导致了市场价格下跌幅度的加大。另外，焦炭产品出口关税率从25%调整至40%同样对市场信心形成了打压作用。

     2、价格成本倒挂 钢铁行业恐将步入“低迷期”

　　尽管今年上半年钢铁全行业取得20%至30%的净利润增幅，但钢铁行业的前景并不这么好。上游成本增加，下游需求不振，“一上一下”成为夹击在业内人士心口的一块巨石。

　 “矿石年度是从4月开始算一个周期，加上焦炭价格上涨，下半年的成本压力会更大，同时下游产业链的资金已经显得紧张。”济南钢铁集团贸易部一位负责人向记者透露，目前，很多钢厂库存量创历史新高，很多钢企已经开始压价出货。

    3、资金饥渴 钢铁整合或提速

　　6月，宝钢重组广东钢铁企业，仅组建新的广钢集团，宝钢就投资286亿元；武钢本月在浙江参建的全国最大的铁矿石码头，总投资也达24亿元。而在本月轰动市场的鞍钢介入攀钢系重组中，鞍钢提供了约200亿元的现金选择权担保。

　　随着大型钢铁企业加快了行业整合与原料投资的步伐，对巨额资金的需求也越来越迫切。大型钢企巨额资金支出的背后，市场人士开始担心企业的融资渠道能否支撑。

　　值得注意的是，中小型钢企的资金情况更加不乐观，在国家信贷紧缩、原料价格巨幅上涨、近期钢材市场不景气等连环紧逼下，很多企业陷入亏损和资金断裂的双重困局。专业人士昨天表示，大型企业凭借持续增长的利润和便利的直接融资渠道，将确保其资金需求无虞，而中小企业的资金链绷紧则或将导致钢铁行业“大吃小”、“强并弱”市场化兼并的加速。

　　资金饥渴　 22日，华菱管线公告称，已斥资1.7亿元，购买了澳大利亚金西资源公司1440万股增发股，公司在金西资源的持股比例将达11.39%，并将在金西资源正式出矿后，每年获得450万吨直供矿。

    华菱管线的海外并购，只是中国钢铁企业在铁矿石等上游项目巨额投资上的缩影。业内人士认为，除了宝钢、武钢的新钢铁项目投资外，铁矿石等上游项目投资成为大型钢企另一主要资金支出。

    多方缓解

    同样面临资金压力，大型钢企的多渠道融资优势展现得淋漓尽致。

    业内人士表示，大型钢企优良的盈利能力是其巨额资金支出的首要支撑。以宝钢为例，今年矿价上涨带来的吨钢成本约在300元，而其一次调价就可达到七八百元，不仅完全覆盖了成本，还扩大了利润。

    与大型钢企路径多样的资金来源渠道相比，中小型钢企的资金困境则难以解决，业内人士表示，如此下去，钢铁行业的分化必将加速。一方面，行业利润将持续向优质企业转移，而小企业陷入毛利率下降的恶性循环；另一方面，资金问题会成为行业并购的导火索，中小型钢企将不得不进行“曲线融资”——主动邀约大型企业来投资甚至并购，“如果这一趋势加速，目前政府主导型的国内钢铁业整合或将完成向市场化方向转型”。

    4、澳监管方担心抬高产钢成本可能拒绝两拓合并

　　中国钢铁工业协会也已代表国内钢厂向商务部表达了否决意见，如这两家公司合并将直接掌握中国进口铁矿石的40%，如此高垄断局面会使垄断者更易操纵市场，对消费者不利。

　　在必和必拓将合并力拓的申请递交各国监管机构后，澳大利亚监管机构竞争与消费者公署( 下称“ACCC”) 上周五发表了初步调查意见，称若必和必拓能与力拓合并，可能会导致国际铁矿石价格上涨，尤其是澳大利亚钢铁厂生产成本的上升。澳大利亚监管机构将在10月1日对此作出最终决定。

　　目前，必和必拓已向欧、美、澳、中递交了合并力拓申请文件。此前美国方面审查结果是“初步同意”，欧盟委员会则将审查期延长至11月11日。欧盟委员会初步调查显示，这笔交易在是否符合欧盟单一市场竞争要求问题上存在很大疑问，可能导致相关价格上扬，减少两家企业各自客户的选择机会。

    5、安塞洛米塔尔集团成功购得巴西铁矿

　　据比利时媒体报道，安塞洛米塔尔集团8月20日宣布以7.64亿美元从伦敦矿业公司(London Mining)手中购得了位于巴西米纳斯-吉拉斯铁矿100%的股权。该铁矿资源约为10.59亿吨，平均铁含量为38%，可生产生铁4.02亿吨。
　　
　　8月初，安塞洛米塔尔集团就宣布将在巴西投资16亿美元。此次交易成功将进一步强化该集团在巴西市场的战略地位，继续扩大在巴西的钢铁产量。　

　　近几个月来，安塞洛米塔尔集团多次出手购买铁矿，应对铁矿石价格的上涨，以满足企业本身日益增长的铁矿石需求。预计今年在此方面的投资为10-15亿美元。到2014-2015年，该集团铁矿石自给率预计达到75-85%(目前为46%)，并争取在未来的几年内煤炭自给率能达到40-50%(目前为20%)。

    6、专家称微调仍是奥运后调控主要方式

　　关于奥运后宏观调控走向的议论不断升温。专家认为，奥运后，我国宏观调控仍将保持“微调”方式，“大刀阔斧”式调控出现的概率很小。

　　密切关注 适时微调

　 “密切关注、适时微调”，是国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平眼中的调控方式。

    一些专家认为，宏观调控并没有因奥运会而停滞，下一阶段调控仍将保持延续性。最近一段时间，财政政策频频出手，调整出口退税率、减免个体工商户相关费用，货币政策的“从紧”基调则不再突出。

   “我们的宏观调控采取了随时观察、随时微调的方式，未来仍然会通过微调政策来稳定经济增长，当前经济运行落入了绿灯区，所以下一步调控的目标就是要稳住经济增速。”范剑平说，目前经济出现了一些向好的迹象，三大需求的变化都比较积极。7月份顺差不再减少，消费仍持续高增长，投资增长率也在上升，因此下半年并没有大刀阔斧进行调控的必要。

     7、钢材出口退税或将归零 诱发钢价下跌

　　自从2006年我国首次完成了由“钢材净进口国”向“钢材净出口国”的转变，专项针对钢材产品出口调税的政策累计高达6次之多。随着今年7月份钢材的超量出口，分析人士认为，我国钢材所有享受退税产品全部归零的可能性较高。受此传闻影响，上周钢材现货市场价格出现大幅下调。

　　分析人士向记者透露，目前，市场传闻政府取消所有钢材产品出口退税的可能性较高，但会不会对部分钢材产品加征关税尚无定论。果真如此的话，政策的力度会偏大一些。如果快的话，政府应该会在月底出台相关政策。

    8、加拿大裁定我国焊管存在补贴和倾销

    加拿大国际贸易法庭(CITT)昨天裁定：原产于或来自中国的普碳焊管存在倾销和补贴行为，并且已对加拿大钢厂造成伤害。因此，加拿大边境服务署(CBSA)将向中国普碳焊管征收反补贴和反倾销关税。此前，美国已对我焊管开征反倾销反补贴关税。

    这一案件开始于2007年，由全球第一钢铁巨头安赛洛米塔尔公司提出申诉，中国涉案产品2006年对加拿大的出口约6567万美元。加拿大国际贸易法庭将于2008年9月4日公布此次裁决的详细情况。

    去年，我国已取消了除石油套管之外的一般普碳焊管产品的出口退税，并不鼓励这种产品的出口。2008年1-5月份，我国累计生产焊管917.79万吨，其中出口127.3万吨，占生产总量14%。

    二、企业资讯

    全球钢企并购、扩产双管齐下

　　北美中小钢企成为新一轮并购对象

　　2008年金属行业特别是高度分散的钢铁行业，将有更多的并购活动发生。实际上，因资产价格继续下滑，买家的收购实力也是有史以来最强的。北美市场的巨大发展潜力吸引了多家钢铁企业，北美中小钢铁企业因而成为被并购的对象。最近市场盛传AK钢公司已就出售与多家钢厂进行会谈，德国蒂森克虏伯公司、巴西国家黑色冶金公司(CSN)以及俄罗斯耶弗拉兹集团和谢韦尔钢铁公司均对收购AK钢公司表示出了极大的兴趣。
　　
    谢韦尔继续扩大北美钢产能。俄罗斯谢韦尔钢铁公司完成对美国WCI钢厂的收购，并更名为谢韦尔沃伦工业公司(SWI)，总交易价值为3.7亿美元。SWI的年产能为122万吨，主要产品为扁平材，加上之前收购的美国3家钢厂雀点钢厂、鲁日钢铁公司和密西西比河扁平材厂家SeverCorr，谢韦尔在北美汽车、家电、家具、建筑和能源市场的地位大大加强。

    印度埃萨钢铁公司巩固北美市场地位。埃萨进一步强化在北美钢市场地位的战略意图十分明显，以推进北美的增产计划。2007年埃萨以16.3亿美元收购了加拿大阿尔戈马钢公司(Algoma Steel Inc)，并以未知金额收购了美国明尼苏达钢铁公司(Minnesota Steel)。2008年刚开始，埃萨就开始与谢韦尔竞购埃斯马克公司，并付了巨大努力，甚至一度将报价提高到每股19美元，为防不测，埃萨还向埃斯马克公司提供了1.1亿美元贷款，同时还表态未来5年将投资5.25亿美元，对埃斯马克公司位于俄亥俄州和西弗吉尼亚洲的两家钢厂进行改造。不过，最终埃萨的这次收购以失败告终。竞购埃斯马克公司的斗争刚刚落下帷幕，埃萨将目光转向了在明尼苏达州建一家球团厂的计划。阿尔戈马钢公司使用铁矿石，而明尼苏达钢铁公司又控制逾14亿吨的铁矿资源，如果持2～3年该球团厂建成投产后，球团矿可方便地运至阿尔戈马钢公司，这一协同效应亦将为埃萨节省巨大的开支。