1.港存量降价跌难止 煤炭后市扑朔迷离

    虽然国际煤价大跌，国内煤价随之下跌，市场对煤炭市场不乐观，但就此仍难判断未来国内煤炭市场走势。10月6日，记者从秦皇岛港获悉，其港存煤炭量已经出现下降迹象，似乎预示着未来供需矛盾将偏紧。对此，业内乐观人士坚持认为，随着冬季用煤高峰的临近，国内煤市将获得有力支撑。

    记者了解到，由于国内经济增速放缓，南方许多耗能企业产能下降，沿海各发电厂发电、耗煤急剧减少，造成装船港、接卸港、电厂库存居高不下。尤其秦皇岛港库存不断攀高，最高一度达到890万吨，接近了港口设计堆存能力，压港压车影响了秦皇岛港和大秦线的正常运行，同时也惊动了国家有关部委。

    “从目前的国内各港口情况来看，还难下定论，仍需要继续观察。”平安证券煤炭产业高级研究员陈亮谨慎表示。

2.重点钢企8月税前利润率创两年新低

    天相认为，上市钢企三季度净利增速尚好，但第四季度不容乐观。三季度龙头企业普钢价格并没有下调，假设其公布的价格为实际销售价格（即没有对贸易商进行补贴），那么三大龙头钢企三季度吨钢毛利环比增加100～200元左右，但第四季度钢厂价格政策均追随现货钢价大幅调低，幅度接近1000元/吨，如果12月份普钢价继续下调，不排除部分龙头企业单月亏损的可能性。

3.需求疲弱 山西焦协再调低焦炭价

        近日，山西焦协召开会议并作出决定，继续限产、限运、限销，同时在9月份焦炭降价100元的基础上，10月份通过铁路销售的焦炭以车板价每吨再降200元，通过公路销售的焦炭以出厂价每吨再降300元，并且，所有企业申请某一省级国有企业委托代理统一销售，统一结算在天津港、日照港、连云港的内贸焦炭等。

        让山西焦协作出如此决定的理由是：为配合钢铁行业大幅降价，有效抑制焦煤的暴利，减轻钢铁企业的焦炭库存压力，也为了降低焦炭行业的损失，防止压价倾销、恶性竞争。

        凯基证券此前发布报告认为，国内部分钢铁企业开始限产、减产，需求疲弱已经显现；焦炭关税上调又使出口受限。山西焦炭主产地价格较前期高点下滑100元/吨，国内其他焦炭产地价格较前期高点下跌100~450元/吨不等，国内钢厂焦炭到厂价格普遍下跌；而炼焦煤价格目前尚未松动，焦炭行业面临前所未有的窘境。目前焦炭产业集中度较低，焦炭价格正处于前所未有的高位，不遵守协议超产的焦炭企业都能获得额外的利润，焦炭企业联合减产保价的行为恐难奏效，焦炭价格将继续保持小幅下跌趋势，炼焦煤价格回落的可能较大。

       民族证券行业分析师李晶则认为，外部生存环境持续恶化，行业政策不停打压，多重因素共同作用下，导致煤炭需求疲软，煤价孤力难撑，最终迎来趋势拐点。不过，业内也有人善意地提醒，尽管近期焦煤价格有所下跌，但下调报价的主要是地方矿，山西焦煤集团等国有大矿表示年底前将不会下调焦煤价格。并且，由于焦煤企业生产、资金、需求等各方面的压力都比焦炭企业小，后期焦煤价格继续大幅下跌的可能性较小，反而焦炭企业的压力较大。

       “但是，由于目前宏观经济表现不乐观，钢铁需求肯定将进一步下滑，焦煤价格再度大幅提升的可能性不大。”上述中国炼焦协会的一位官员表示。

4.河北将推进兼并重组托管小煤矿

    10月6日，记者从河北省国土资源厅获悉，河北省将通过加大小煤矿关闭力度，推进兼并、重组、托管，实现小煤矿集约化管理，提高煤矿防灾抗灾和防范事故的能力。到2010年，全省将组建一批年生产能力30万吨以上的煤矿企业，小煤矿数量力争控制在300处以内。

5.国际油价大幅下挫 跌至每桶88美元之下

        由于全球金融市场暴跌导致投资者担心国际原油消费需求下滑，国际油价6日再度大幅下挫，纽约市场油价跌至每桶88美元之下。

        纽约华尔街策略公司资深分析师康尼?特纳对记者说：“投资者认为金融危机向全球蔓延将导致世界经济增长放缓，短期内原油消费需求无法恢复，这是造成今天市场大量抛售原油期货的主要原因。”

        此外，中国等新兴市场国家对汽油消费减少的消息也使投资者对世界原油市场需求前景担忧，导致油价进一步下滑。

6.需求骤减 部分亚洲船厂可能破产

     据高管人员、银行家和分析师表示，由于船东取消或推迟了订单，亚洲造船企业正面临需求骤减的局面，可能导致部分企业破产。

    上述问题在中国可能尤其严重。中国正在挑战韩国全球最大造船国的地位，但中国许多新成立的造船企业属于私人所有，需要筹集更多资金进行扩张 

    造船企业的问题来自航运和银行两个行业：贸易放缓，再加上银行无力或不愿为船舶订单提供融资。全球大宗商品航运成本基准指数——波罗的海干散货运价指数(BDI)已跌至4个月前水平的1/4。

    “我们（看到）银行正退出新船融资业务。”香港船东会执行董事包荣(Arthur Bowring)表示，“在经济这么不确定的时期，造船产能发展到这么庞大，十分堪忧。”

    “业务普遍迅速降温，大型船舶受影响最大。”租船经纪商华林集团(Wallem)常务董事迈克尔•伯利(Michael Birley)表示，“我肯定目前有些订单无法完成。”

7.航运指数下跌预示中国未来铁矿石需求疲软

    分析师和市场参与人士表示，波罗的海乾散货航运指数(Baltic Dry Index)的持续走低和远期运费的大幅下跌明确显示，中国铁矿石和钢材市场的需求疲软状况可能持续。

    这对于那些期待中国的需求在今年早些时候因奥林匹克运动会(Olympic)而减缓后将出现回升的出口商来说是个坏消息。这也意味著原本预计在第四季度将回升的大宗商品价格可能也不会出现期待已久的反弹。

    据花旗集团的报告，由于中国的港口仍积压有大批铁矿石库存，同时钢材生产放缓，因此铁矿石需求前景严重恶化。花旗集团表示，到目前为止，中国港口的铁矿石库存仍有约7,000万吨，而且虽然国家发改委已下达指示，但还没有迹象显示库存正在减少。预计这些库存需要几个月才能消化，这可能对现货铁矿石价格进一步构成压力，同时使得进口下降。

    摩根大通的Leung表示，与淡水河谷公司(Vale)的铁矿石谈判是影响9月份运费市场的关键因素。

    虽然没有多少人预计铁矿石需求会在第四季度突然回升，但市场参与人士表示，远期运费进一步下跌的空间有限。 经纪商表示，虽然波罗的海乾散货航运指数继续下跌，但远期运费协议价格本周已走稳，意味著在经历了过去10天的大幅波动后，运费市场可能在一些空头回补力量的推动下走出低谷。MF Global驻新加坡的大宗商品部门董事总经理Mikal Boe也认为，虽然运费在第四季度还不会显著走强，但该市场本月晚些时候可能出现一些反弹。

8.美国私营煤炭公司将开发内蒙古资源

    全球最大的私营煤炭公司美国皮博迪能源 (Peabody Energy)昨日表示，已与内蒙古集通铁路(集团)有限责任公司、内蒙古自治区人民政府和锡林郭勒地区管理机构签署协议，开发内蒙古地区的大型露天煤矿以及开展下游煤气化工厂建设。这也是该公司首次涉足中国的煤炭资源开发，但双方均未透露合作项目的细节以及投资额等问题。

    据皮博迪公司透露，该大型露天开采矿所在地的煤炭资源总计最多可达30亿吨，但最终储量还取决于更多确证性钻探。双方还计划在锡林郭勒盟建立预计年产能将至少达到120万吨甲醇或等量燃料和化学产品的工厂。

二、宏观经济

1.专家预计经济增长下行态势可能趋于结束

        中国物流与采购联合会（CFLP）昨日发布的数据显示，9月份CFLP中国非制造业商务活动指数为58.1%，比上月提高4.3个百分点；9月份CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月上升2.8个百分点，该指数前两月一度回落到50%以下，本月再次回升到50%以上。 

         PMI独家运营商中采咨询董事总经理于颖认为，本月数据表明回升已经得到巩固。宏观经济的基本面正在调整之中，企业正试图在较低供应水平上达到新的平衡。但这一过程仍需要时间，明年一季度制造企业利润空间会达到最低点，而此前购进价格的超高位运行对企业利润的影响也要一段时间后才会显现。

        国务院发展研究中心研究员张立群认为，9月份PMI指数的回升，反映了中国经济增长的回落可能不会很深。他指出，实际上自7月份开始宏观经济政策就开始进行针对性微调，促进了经济增长趋于稳定，而不是继续下滑。从9月份的PMI指数看，预计经济增长下行的态势可能趋于结束。当然，还需要根据9月份的经济增长数据作出最后判断。

        中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，从PMI来看，国家“一保一控”的宏观调控措施初步取得成效。今年下半年以来，国家及时调整了宏观调控政策，在这些政策作用下，现在国内消费出现回升，投资增长大体稳定，外贸出口也没有出现大幅度回落。这些都说明，国家的宏观调控措施确实起到了提振市场信心、稳定经济的作用，宏观基本面正在朝着预期的目标发展。

2. 巴西矿石停止供货 BDI失守3000点

        由于需求不旺，波罗的海干散货指数（下称BDI指数）进入传统海运旺季，仍未反弹。中国钢厂与巴西铁矿石生产商之间的纠纷，使得原已暴跌的BDI指数雪上加霜。上周，BDI指数一度失守3000点，至2990点，创下26个月以来的新低。尽管10月3日的BDI指数重返3002点，但月跌幅仍超过50%。与今年5月20日创下的历史高点相比，下跌幅度更高达75%。

        平安证券分析师郑武对记者表示，巴西停运铁矿石加大了BDI短期下跌压力。郑武认为，铁矿石等大宗散货需求减少，是BDI暴跌最核心的原因。

        华泰证券分析师余建军表示，尽管进入传统海运旺季，但是，四季度煤炭、粮食货盘的增加不足以抵消铁矿石需求的减少，难以支撑市场景气状况。

        郑武认为，此轮调整仍将持续两三个月。从目前情况看，BDI指数已回调至2006年7月份的水平。他认为，目前点位已接近行业盈亏平衡点。

        由于钢厂需求回落，他认为，2009年，中国铁矿石进口量的增速将降至5%左右，远低于今年上半年22%的增速。另一方面，明年新船供给规模空前，也给市场带来较大压力。但同时，在BDI低位运行的情况下，运力的供给也相对下降。全球金融危机使得船舶融资难度加大，估计约有一半的船将无法交付。因此，“BDI会比大家想的强一些。”他表示。

三、企业动态

1.马钢（合肥）三重点项目落户肥东

        记者10月6日获悉，近日马钢(合肥)三个重点项目落户肥东。三个项目涉及的约1706亩新增建设用地顺利获得省政府审批。

        马钢(合肥)钢铁有限责任公司钢结构加工配送中心、板材加工配送中心、线材制品加工中心等三个项目是合肥市重点扶持的工业项目。8月11日，合肥市发改委上报省发改委申报三个项目立项备案；8月20日，省发改委批复备案。在申报备案同时，省、市、县国土部门联动迅速开展相关工作；9月28日，省政府就下达这三个项目的建设用地批复文件。省城有关负责人表示，合肥正在全力打造汽车产业和家电产业，对钢铁需求量非常大，这三个重点项目的落地，将对相关产业给予有力推动。

2.新钢特钢公司顺利通过质量体系监督审核

        中国钢铁新闻网消息     新钢特钢公司严格按照ISO9001：2000标准指导各项工作，规范各工序、各岗位作业行为，实行标准化操作，持续改进质量，从而增强了顾客满意度。日前，该公司顺利通过了北京国金恒信管理体系认证公司2008年度监督审核，保持了质量体系认证注册资格。

四、海外行情

1.无力与中俄钢企竞争 乌克兰钢企要全面停产

    据乌克兰《生意人报》10月6日报道，乌克兰工业政策部警告称，由于国际钢材需求减少、价格走低，乌克兰钢铁企业已无力与中国和俄罗斯的钢铁企业竞争，乌钢铁行业正面临全面停产的危机。

    目前，乌克兰全国36座高炉中的17座已经停产，钢铁企业正考虑将其他高炉也停产。乌工业政策部表示，如果政府不采取紧急措施，将出现无法完成财政预算、大批企业员工被解雇的严重后果。目前，乌克兰各钢铁企业已积压了1个月的产品。

2.印度焦炭均价每吨可能达到390美元

    印度GujaratNRE焦炭公司的副主席称，2008-09年度，印度商品冶金焦价格可能平均约18000卢比/吨（390美元/吨）。