进入5月份以来，国内钢材现货市场价格震荡上行。先是“五一”小长假下游补库火热给钢市带来一波上涨行情；再是到中旬全国“两会”临近，环保限产“利刃出鞘”，支撑钢价上行；下旬钢需保持释放，宏观方面“两会”又传来多条措施力保国内经济平稳运行，原料端铁矿石价格大幅上涨，支撑钢价出厂价上行。
钢协数据显示，从5月份首周到最后一周，中国钢材价格指数（CSPI）分别达98.16点、98.73点、101.45点、100.96点。可以看出，5月份的钢材价格整体呈现震荡上行走势，其中5月中上旬整体上涨，5月末小幅回落。从现货价格来看，现货市场主流价格大幅上涨。国家统计局数据显示，5月下旬，全国流通市场钢材价格大多继续上涨，其中螺纹钢（Φ16-25mm，HRB400）价格为3699.6元/吨，旬环比涨1.4%；线材（Φ6.5mm，HPB300）价格为3799.0元/吨，旬环比涨1.2%。
不过，数据同时显现出，钢市上行动力已渐有不足，钢价涨幅普遍缩窄，提别是到5月末，钢价涨势已明显“缩水”。
商务部数据显示：上周（5月25日至31日）钢材价格仅略有上涨。其中热轧带钢、槽钢、螺纹钢和高速线材价格分别为每吨3988元、3957元、3856元和3970元，周环比分别上涨0.3%、0.3%、0.1%和0.1%，涨幅分别缩窄1.3、1.3、1.5和1.4个百分点。
分析称，今年政府工作报告“两新一重”的提出或将为“钢需”带来强势动能，但毕竟已进入6月，南方多雨天气到来，受季节性影响，工地开工率必然会受到影响，而且，“两会”提出的政策确实利好未来钢市，但这些政策发力传导到钢铁领域还需时间，故而短期对钢市的拉动作用将不会太明显。
而在生产端，5月钢价震荡上行给钢厂带来了可观利润，从而刺激钢厂生产热情高涨。据中钢协统计，2020年5月下旬重点钢企粗钢日均产量209.25万吨，连续6旬环比上升，已经逼近2019年9月中旬的历史峰值（210.5万吨）。
与此同时，钢市库存仍处于高位，且预期较长时间处于高位。中钢协数据显示，5月下旬，重点钢企钢材库存量1328.60万吨，旬环比下降10.73%；仍比年初增加375.36万吨，增幅39.38%；比2019年9月中旬的库存量也高43.75万吨，增幅3.4%。
考虑到2019年9月钢企日产量奇高、库存累积，是因为“中国70周年华诞”在即，环保安监力度较大，钢厂生产端和钢市流通都会受到影响，钢企提前备货所致。而目前钢市即将面临淡季，高生产和高库存叠加，较大程度利空6月钢市。
此外，市场高度关注的唐山限产执行力度明显不及预期，消息面利好再次落空。而且为提振经济运行，今年多地环保执行力度或均有减弱。
另外值得注意的是，5月以来国内钢价涨幅较大，市场恐高情绪升温，加上近日钢材期货震荡走弱，商家跟随降价出货，成交也以刚性需求为主，对整个钢市的提振有抑制作用。同时，目前国内钢坯/钢材价格明显高于国外，企业开始采购国外资源--越南钢铁生产商HòaPhát签署合同，向中国公司杭州热联集团出售12万吨钢坯，价值超过1万亿越南盾（约合4300万美元）。在今年的前四个月，该公司向中国和东盟国家出口了近50万吨钢坯，中国进口商占进口量的43％即20万吨以上。
综上来看，随着市场涨至高位，下游观望情绪增加，钢市持续上行动力不足，钢价继续快速拉涨难以为继，短期行情将面临高位调整，不排除会小幅下行。考虑到目前铁矿石、废钢等原料价格较高，短期或仍可支撑钢价高位波动。
