吴秀青
自4月7日冲至5060元/吨高位后，河北唐山钢坯价格以单日10元/吨～20元/吨的涨跌幅度开启震荡运行模式。5月6日，唐山普碳方坯价格再度涨至5130元/吨。后期唐山钢坯价格有无冲击新高的可能？笔者认为还需从以下几个方面分析。
进入2021年，唐山政府“铁腕”限产，预计当地全年减产近5000万吨。自唐山限产30%～50%政策推出后，唐山钢坯扭转之前亏损的境地，价格突破5000元/吨大关，并在高位震荡，实现大幅盈利。在笔者看来，唐山钢坯出现高价格和高利润，与当地严苛的限产政策有较大关系。尽管当前唐山限产节奏并未放缓，但市场对这种热度基本已经消化。笔者认为，后期市场将出现新的运行走势，不过，新的运行走势依然绕不开控产、“双碳”（碳达峰、碳中和）目标、进出口政策调整等方面。
第一，“双碳”目标下的钢铁产量管理是个大命题。为实现“双碳”目标，今年初工信部明确提出压缩粗钢产量。笔者认为，未来钢铁产量管理要在市场基础上实行污染排放和碳排放的双重限制。在当前冶炼模式和技术条件下，控制污染物和碳排放总量最立竿见影的办法是控制钢铁产量，唐山限产正是在此背景下产生。
今年第一季度，我国粗钢、生铁、钢材产量分别达到27104万吨、22097万吨、32940万吨，同比分别增长15.6%、8.0%、22.5%。 其中，3月份粗钢、生铁、钢材产量分别达到9402万吨、7475万吨、11987万吨，同比分别增长19.1%、8.9%、20.9%。3月份，粗钢、生铁、钢材日均产量分别达到303.29万吨、241.13万吨、386.68万吨，与前2个月相比分别增长2.3%、下降1.7%、增长8.9%。总体来看，今年第一季度粗钢产量仍有增长，从环比数据来看，3月份只有生铁产量下降。不过考虑到去年第一季度有新冠肺炎疫情影响市场的因素存在，今年第一季度钢铁产量增长不足为奇。
第二，下游数据喜人，但高位钢价带来的成本压力仍存。今年第一季度，我国GDP同比增长18.3%，与2020年第四季度相比增长0.6%，与2019年第一季度相比增长10.3%。具体来看，全国固定资产投资（不含农户）达到95994亿元，同比增长25.6%，环比增长2.06%。分领域来看，第一季度基础设施投资同比增长29.7%，制造业投资同比增长29.8%，房地产开发投资同比增长25.6%。
下游各项数据较为喜人，但最抢眼的仍属房地产投资。第一季度，我国房屋新开工面积达到36163万平方米，同比增长28.2%；施工面积达到798394万平方米，同比增长11.2%。房地产领域的投资、开工和施工增速对建筑钢材的需求拉动非常明显。在笔者看来，之所以目前尚未形成建筑钢材需求火爆的局面，是因为下游对当前钢材价格的大幅上涨始料未及。笔者认为，考虑到工程工期具有刚性，后期可能出现需求后移的现象，上演“雨季赶工、淡季不淡”的行情。
第三，钢材进出口关税政策调整落地，国内钢材进出口格局将迎来变化。3月份，我国钢材出口同比增长16.5%至754.2万吨，创下近4年来的月度出口量新高；进口钢材132.2万吨，同比增长16.3%。前3个月累计出口钢材1768.2万吨，同比增长23.8%；累计进口钢材371.8万吨，同比增长17.0%。3月份，我国钢材净出口量为622万吨，同比增长16.5%。前3个月，钢材净出口总量同比大幅增长25.8%至1396.4万吨。
受钢材取消出口退税预期影响，3月、4月份市场存在“抢出口”的现象，预计4月份出口数据仍将处于增长状态。不过，随着5月1日起近乎全部钢材产品取消出口退税，后续国内市场进出口格局将迎来变化。
总体来看，当前钢价能否筑顶的逻辑主要在供给端，由于控产政策的不确定性，钢价筑顶的位置也随着控产政策的变化而变化。
今年是“十四五”开局之年，也是我国“双碳”行动的元年，供给和需求形成了天然的矛盾。不过，化解供需矛盾不能一蹴而就，下游需要承担一定时间的上游高价格之痛。这个过程也是一个价格平衡、博弈的过程，将倒逼钢铁需求空间收缩，直至达到碳排放与经济发展的平衡。
5月6日，工信部印发新版《钢铁行业产能置换实施办法》，于6月1日起施行。影响市场的一条腿已经落地，另一条腿就是压缩粗钢产量的具体办法，预计出台时间不会晚于5月底。在笔者看来，随着有关政策逐步落地，唐山钢坯价格或将在6月中旬前到达顶峰。
《中国冶金报》（2021年5月7日 03版三版）
