本报记者 贾林海
“进入12月份，钢材市场的强预期将在弱现实的影响下逐渐减弱。”11月30日，我的钢铁网首席分析师汪建华在一场业内直播活动中，针对2022年最后一个月的钢材市场行情做出预测。他认为，虽然12月份钢材市场政策预期良好，但仍将面临外需回落、内需减少、供给承压、疫情难防的“四重压力”。
“虽然近期宏观利好政策频频出台，但或许难以改变基本面走弱的现实情况。”他说。11月28日，证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施，支持房地产市场平稳健康发展，这被业内视为射出支持房企融资的“第三支箭”，彰显了政策层面稳定房地产市场的决心。至此，“第一支箭”即信贷投放、“第二支箭”即债券融资、“第三支箭”即股权融资的工作已全部到位。三箭合一，力争“救市先救企”。
在汪建华看来，这确实是一大利好，但在12月份或许尚难发挥出较大的实质性作用。“只有房屋销售面积起来了，房地产行业的资金才能正常循环起来，进而惠及拿地、新开工、施工和竣工等各方面。”汪建华解释道，“在需求没有增量的情况下，钢材价格持续上涨困难，甚至连稳住都不容易。”
国家统计局数据显示，11月份，我国制造业PMI（采购经理指数）回落至48%，其中生产经营活动预期指数回落至48.9%的收缩区间。汪建华说：“在过去相当长的一段时间里，只有2020年2月份和2015年底才出现生产经营活动预期指数进入收缩区间的情况。由此判断，强预期对市场的支撑难持久。”
汪建华预计，进入12月份，钢材库存拐点将出现，在需求走弱的背景下，这将成为钢材价格涨跌的风向标。据统计，近期，我国五大钢材品种周产量持续回落，但较去年同期仍高出22.67万吨，重点统计的247家钢企铁水日均产量同比提高20.89万吨。与此同时，建筑钢材日均成交量回落至13万吨的水平。
“在钢企减产意愿不明显的背景下，钢材库存拐点大概率出现在12月上旬。”汪建华进一步分析道，从过去6年春节前钢材库存变化情况来看，基本上在春节前倒数第6周钢材库存开始增加，只有2022年是在春节前倒数第4周钢材库存开始增加，预计2023年春节前钢材库存上升周期要多2周～3周，市场压力并不小。他特别提到，从国家统计局公布的数据来看，10月份工业企业产成品库存环比虽然下降1.2个百分点，但同比仍创下新高，可见，工业企业库存压力不容乐观，后期降价降库存将是大概率事件。
“此外，产业链的利益博弈同样限制了12月份钢材价格的波动空间，预计钢材价格涨跌空间都有限。”汪建华提出，一方面，无论是从保证2023年钢铁产量基数的角度考虑，还是从经济性角度考虑，当前钢企乐于增产。在此背景下，原燃料需求并不容易下降，再加上当前原燃料库存处于低位，极易导致原燃料价格走强甚至出现超预期上涨，进而推高钢材价格。不过，考虑到后期季节性消费回落的压力加大，一旦盘面价格超过出厂价格，部分钢企可能会选择厂库交割，再加上经历了今年这一轮亏损行情后，没有几家钢企愿意去扛长达两三个月的存货风险。这样看来，钢材价格后期大概率将压制原燃料价格，有可能形成共振下跌的局面。
“因此，从产业链利润分配的角度来看，原燃料企业高利润格局难持续，钢材价格将在多方博弈中寻求平衡点，震荡波动是必然，但涨跌空间都有限。”汪建华说，“相信大家对今年6月、7月份钢材价格近乎断崖式的下跌记忆犹新。况且今年4月、5月份市场还处于传统需求旺季，现在临近年终，市场到了需求淡季，新一轮疫情或许会让市场行情更加不容乐观。”
汪建华建议，对于钢企来说，若有需求，则可以积极生产和销售，择机逢高盘面卖出保值；对于钢贸商来说，冬储要更加谨慎；对于终端用户来说，应维持按需采购策略，把握市场机遇。
《中国冶金报》（2022年12月6日 07版七版）
