现货价格：唐山钢坯3330元/吨，环比持平；上海地区螺纹3750元/吨，环比持平；热轧卷板3900元/吨，环比减10元/吨；螺卷价差-150元/吨。

　　利润：近期伴随着螺纹现货价格调整，原料价格上涨，螺纹利润回落明显。长流程螺纹钢税后毛利250元/吨，热轧卷板税后毛利420元/吨；部分短流程钢厂面临亏损。

　　产量：螺纹产量环比-14.99万吨至355.87万吨，热轧产量-5.46万吨至322.95万吨。主要钢材品种产量-29.85万吨。需求：成交季节性下滑，上周五建材成交环比-0.57万吨，成交9.27万吨。库存：随着春节临近，终端需求季节性下滑，钢材加快累库，累库速度快于去年农历同期水平。螺纹总库存+63至635万吨，热轧总库存+7万吨至259万吨。基差：上周五基差环比-16元/吨，05合约螺纹基差率5.01%。

　　行情预判：政府加大逆周期调控力度，地方债年初发力、降准均提振黑色。临近春节，电炉厂停工使得钢材产量季节性下行，但终端需求加速回落，钢材近两周累库速度超过去年农历水平，且05合约基差已明显收敛，考虑到冬季库存压力并不支持现货走强，短期盘面上行压力大，但05合约是旺季合约，下行空间亦有限。预计短期盘面震荡偏弱运行，回调可逢低买入螺纹5-10正套。