冯艳成
近8月份以来,焦炭期货价格在成本抬升的推动作用下,整体呈震荡上行走势。截至9月3日,J2201合约价格最高涨至3400元/吨左右,涨幅超22%。现货方面,市场主流焦炭价格自7月底开始提涨以来,已连续提涨9轮,累计涨幅1160元/吨,且最近一轮提涨幅度提高到200元/吨。由于原材料焦煤价格的持续上涨,焦企对焦价看涨情绪仍存。贸易价格方面,日照港准一级冶金焦出库报价涨至3850元/吨,较8月初上涨1080元/吨。
从基本面来看,8月份以来焦炭供需呈现双降态势,库存长期处于下降趋势中,平均吨焦盈利低位震荡。
具体来看,成本端的炼焦煤价格呈大幅上涨趋势。截至8月底,山西省长治市、临汾市、吕梁市低硫主焦煤分别报价3600元/吨、3700元/吨、3700元/吨,较7月底分别上涨880元/吨、950元/吨、1250元/吨;成本大幅上涨不断侵蚀焦化利润,但焦炭价格也连续多轮提涨,使得吨焦盈利维持在200元/吨~300元/吨。
供应方面,8月份,因炼焦煤供应的持续短缺,价格大幅拉涨,部分地区焦企受到原料库存吃紧或吨焦盈利亏损等问题的困扰,个别焦企不得不采取主动限产的措施以保证生产的连续性,致使利用率始终未能回到7月初限产前的水平。进入9月份,第2轮第4批中央生态环境保护督察全面启动,督察时间约1个月。受此影响,山东省焦化行业实施较为严格的停限产政策。据相关机构调研,当地焦企普遍限产50%以上,部分限产70%,另有少数开始焖炉,供应量大幅降低。华东部分钢厂有意寻求外省资源补库,采购积极性较高。高频数据显示,截至9月3日,230家独立焦企剔除淘汰产能利用率为81.75%,环比下降1.1个百分点,较去年同期下降6.30个百分点。
需求方面,下半年以来,各地区加快推进粗钢产量的压减任务,多个产钢大省就压缩下半年粗钢产量做出部署。从统计数据上来看,粗钢产量压减政策已初见成效,7月份,我国粗钢产量为8679万吨,环比下降7.55%,同比下降8.4%。1月~7月份粗钢总产量为64933万吨,同比增长8%,增幅较1月~6月份收窄3.8个百分点。另外,生铁产量也同步下降,7月份,我国生铁产量为7285万吨,环比下降3.87%,同比下降8.9%。1月~7月份生铁总产量为53350万吨,同比增长2.3%,增幅较1~6月份收窄1.7个百分点。目前,粗钢压减任务压力仍较大,且近期压减任务再次推进,东北地区以及其他地区钢厂陆续出台检修高炉计划,焦炭需求再次承压。
库存方面,有关数据显示,8月底焦炭总库存为933.59万吨,较7月底下降66.05万吨,较去年同期下降335.32万吨。可以看到尽管8月份铁水产量持续下降,但焦炭总体库存仍保持下降态势,并不断创出近几年以来的新低。主要原因一方面是焦炭供应也出现大幅下降,供应减量大于需求减量;另一方面是今年焦炭出口情况明显好转,前7个月出口总量约410万吨,高于去年全年出口量,接近2019年同期水平。
综合来看,焦煤、焦炭价格同步上涨,吨焦盈利维持低位,焦企整体生产积极性尚可,但多受环保督察等因素影响,阶段性环保限产趋严,下游压减粗钢产量政策仍在进行中,焦炭保持供需双弱态势,出口形势明显好转,仍在不断去库存。9月份将迎来传统需求旺季,焦炭需求也有望低位企稳。价格上需关注成本方面的影响,若焦煤结构性供应偏紧的矛盾不见缓解,成本支撑依然是焦价保持偏强的重要因素之一。
《中国冶金报》(2021年9月9日 03版三版)