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粗钢控产影响直接需求

“双焦”价格反弹承压

2023-08-03 09:29:00

  冯艳成
  回顾7月份,焦煤、焦炭期货价格整体呈现震荡偏强走势,价格重心小幅上移。截至7月31日收盘,焦炭2309合约价格涨至2280元/吨附近,7月份涨幅为7.79%;焦煤2309合约价格涨至1460元/吨附近,7月份涨幅为8.66%。
  7月份焦煤、焦炭现货市场价格同样呈现偏强走势。其中,焦化企业自6月20日开始提涨焦价,截至目前,3轮提涨已落地,累计涨幅为200元/吨~230元/吨。市场主流焦企已开始第4轮提涨。焦煤价格自6月份达到低点以来上涨幅度超过焦炭,炼焦煤现货指数已累计上涨约380元/吨。
  “双焦”价格触底反弹,来自多方面利多驱动因素的加持。
  首先,从宏观层面来看,7月下旬,市场非常关注的中央政治局会议召开,会前市场对政策期待较高,强预期支撑黑色金属板块震荡偏强运行。从会议情况来看,的确给市场传递了较为积极的政策信号,例如对于房地产市场,明确提出“适时调整优化房地产政策”,会后相关部门也陆续发声,要抓紧抓好贯彻落实工作,促进房地产市场平稳健康发展。在现实层面,当前处于钢材需求淡季,强预期成为价格的主导因素。
  其次,从产业端来看,7月份,煤炭主产地山西、内蒙古地区发生多起安全事故,且相关部门对事故瞒报情况展开了专项行动,增强了市场对煤矿开工率下降、煤炭供应边际收紧的预期,同时钢厂日均铁水产量尚保持相对高位,促使“双焦”价格加速反弹。另外,前期“双焦”价格相对其他品种跌幅更大,估值偏低,期货价格呈现贴水现货状态。但近期市场关于粗钢控产政策的传闻不断,市场对于后期原材料需求存在担忧,“双焦”价格反弹趋势放缓。
  焦煤方面,近期,炼焦煤供应出现一定幅度波动。国内方面,部分前期事故煤矿复工复产,区域内供应偏紧的局面逐步改善,洗煤厂焦精煤日均产量基本在63万吨左右波动,下游焦企采购较为积极,洗煤厂内精煤库存降至偏低水平。在进口端,海关总署统计数据显示,6月份,我国进口炼焦煤774.53万吨,环比增长15.17%。其中,从蒙古国进口炼焦煤382.2万吨,环比增长23%。
  7月中旬,因蒙古国举办那达慕大会,叠加近期强降雨天气的影响,蒙古国煤炭日通关数量出现阶段性下滑,不过总体通关势头保持良好,预计7月底蒙古国炼焦煤总进口量或突破2600万吨。此外,6月份澳大利亚煤炭(下称澳煤)依然维持较低进口量,但7月份国内煤价加速反弹,而澳煤价格上涨幅度小于国内,澳煤进口性价比回升,有利于后期澳煤进口量提升。
  焦炭方面,由于煤价反弹幅度大、节奏快,而焦价提涨落地节奏缓慢,造成多地焦企陷入亏损状态。7月28日调研数据显示,全国独立焦企平均吨焦亏损35元。对此,中焦协市场委员会近期召开分析会,指出目前焦炭销售顺畅,焦化企业库存量偏低,入炉煤成本抬升,支撑焦炭价格提涨。由于部分亏损地区有不同程度(20%~50%)的限产,目前焦炭日均产量小幅降至67.6万吨,产能利用率在73%左右。
  需求方面,目前钢厂高炉开工率处于高位,支撑焦炭等原料需求。但由于近期唐山地区受到环保限产政策的影响,钢联口径日均铁水产量由246万吨下降至240万吨左右。环保限产政策基本持续到7月底,8月份部分高炉将迎来复产。需注意的是,近期市场对于粗钢控产政策的传闻不断,预计今年粗钢产量或继续出现同比减量,考虑到上半年粗钢产量同比增加约680万吨,生铁产量同比增加约1200万吨,下半年钢厂存在一定的减产压力。
  库存方面,在刚性需求尚可的拉动下,目前焦煤、焦炭库存均维持低位,整体累库风险不大。但近期焦煤、焦炭价格连续上涨,下游采购节奏放缓,对于高价煤的接受度明显降低,预示部分高价煤资源面临回调风险。
  整体来看,宏观层面释放积极信号,预期向好,提振市场信心,后期需关注具体政策的落地情况。目前钢厂仍保有一定利润,高炉开工率下降幅度不明显,且部分高炉计划复产,短期支撑炉料需求,但有关粗钢控产政策的消息不断发酵,日均铁水产量仍趋于回落,中期对“双焦”价格形成压制;预计短期“双焦”价格将承压运行,总体表现弱于钢材。
  《中国冶金报》(2023年08月03日 04版四版)

 

来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

编辑:宋玉铮

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