5月14日，焦炭市场中传闻山东地区去产能政策有新的变化。据Mysteel煤焦事业部调研，山东全省焦企或将进行全面限产，来完成煤炭消费压减工作，后续可能会下达相关文件要求山东焦企进一步去产能或者全年限产。
一位不愿透露姓名的行业人士认为，政策都有一定的弹性，影响几何要看文件出来后的执行力度。
期货日报记者注意到，目前尚无相对具体的政策文件公布。但据部分焦化企业介绍，此前焦企有一定的耗煤指标，其大多远小于焦企现有焦化产能。“如某120万吨焦化企业耗煤指标仅为110万吨左右，对应焦炭产量80万吨，相当于焦企全年开工率不得高于68%。另有部分焦企表示其耗煤指标仅为其现有产能的50%—60%水平。若按照此前华东地区接近满负荷的开工率计算，一旦政策严格执行，焦企在下半年将面临长期限产甚至焖炉。当地焦炭将出现较大的供需缺口。”一德期货煤焦研究员张源说。
此前，国内焦炭市场保持供需紧平衡状态，焦企开工率基本接近高点，增长空间有限。而下游钢厂开工率持续提升，焦炭需求高位。钢联统计数据显示，国内焦炭整体库存自4月份起开始去库，目前已连续去库5—6周，部分华北及华东地区钢厂叠加前期运费上涨因素，到货量已有明显下滑。若山东地区政策执行，焦炭市场出现供需缺口的几率大幅提升。
“不过目前该政策仍处于传闻阶段，并未有实质文件落地，短期市场情绪发酵后，或有所转弱。但即便如此，下游钢厂高开工率支撑下，焦炭市场仍将保持平稳去库节奏，预计去库将持续至6月中旬前后。”张源说，这个时间段会维持紧平衡的状态。但一旦山东开始限产，供需平衡打破，焦炭出现缺口的概率极大，会推动焦炭再次快速上涨。
河北某焦化企业人士给记者算了一笔账，从现在开始每天影响1.65万吨左右的焦炭产量，但是会激发山东焦炭省内矛盾转向省际矛盾，也就是说山东下游对于焦炭的需求的省外依赖度增强了。若山东焦炭净流入属性增强，焦炭在山东的议价能力上升，港口的焦炭市场可能在今年存在供需上的调峰作用，一定程度上牵引焦炭主流市场价格。
该企业人士介绍，2020年炼焦煤产量、进口量导致的供应过剩带来的矛盾并没有解决甚至还在逐步恶化，所以焦炭市场价格波动幅度不及利润波动幅度。整体上政策只是供需矛盾可能出现的诱因，实际的价格波动的驱动力还是焦炭供需带来的影响，疫情带来的库存问题依旧是今年制约黑色产业链整体价格上行的主因之一。
记者发现，近日北方部分焦企第二轮提涨焦炭价格，市场情绪不错。高炉方面日耗高位，焦炭刚需良好，部分厂内焦炭库存受运力影响有所下滑，但采购积极性相对较好。
“焦企方面，供应整体维持在高位，局部焦企限产暂对焦炭供应端影响较小，现在焦企厂内多无库存，心态较乐观，焦炭供需面继续紧平衡运行。后续重点关注山东地区以煤定焦相关政策的发布对焦炭供应端的影响。”分析师说。
不过，据上述受访人士认为，目前焦炭涨了两轮了，没有新的刺激的前提下，预计最多再涨一轮。
焦煤方面，主产地各煤种价格仍在不断下跌以缓解出货压力，其中山西地区部分低硫主焦（S0.7—0.8）价格已下探至承兑含税价1260—1290元/吨，本月已累计下调90元/吨。
“现在下游需求仍相对低迷，据统计煤矿库存继续攀升，整体产量高位。进口澳煤方面，由于澳煤相比国内焦煤性价比优势显著，部分终端考虑到下半年通关政策愈发收紧，在尚有额度的前提下，采购活动仍相对频繁。”分析师表示，进口蒙煤方面，随着口岸通关恢复，蒙煤进口资源增多，口岸煤价回落，现甘其毛都口岸蒙5#原煤含税价在820—850元/吨。
