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盘面提前反映下跌预期 焦炭期价短期以震荡为主

2019-06-25 09:44:00     作者:

  程鹏

  6月17日~6月21日,焦炭期货主力合约J1909价格呈窄幅区间震荡走势,主要原因一是虽然现货价格转入下行周期、港口低价高库存压制期价上行,但盘面价格提前反映现货三轮下降预期,盘面利润进入相对合理范围;二是山西环保整改政策落地时间临近,供给端有收缩预期。综合来看,焦炭中期上升趋势不变,短期有企稳迹象。

  焦炭供给方面,山西环保整改政策方案尚未发布,山东临沂环保限产执行较为严格,其他地区相对平稳。根据相关机构统计,截至6月21日,全国100家独立焦企样本产能利用率为80.88%,环比下降0.56个百分点。焦化厂库存整体维持在相对低位,焦化利润由于现货价格下降有所回落,但依然处于较高水平。预计短期内,供给端仍将保持高供给状态,后市要进一步关注山西环保政策要求的变化。

  焦炭需求方面,6月23日,唐山市发布《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,针对钢铁企业的限产力度较大。截至6月21日,全国163家钢厂高炉开工率为71.13%,环比持平,预计后期高炉开工率将出现明显下降。目前,港口贸易商出货意愿较强,港口产地价格倒挂,港口库存去化缓慢,预计短期内焦炭需求有较大缩减。

  消息方面,6月23日,唐山市政府印发《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》,分类评级为A的首钢迁安、首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁等沿海区域钢厂的限产比例为20%,其余钢厂限产比例为50%,执行时间暂定8月1日之前。唐山市未针对焦化行业提出环保要求。

  综上所述,需求端出现政策性风险,焦炭短期内将保持高供给,港口高库存仍需时间,但盘面已经提前反映下跌预期,期价谨慎乐观。预计短期内,J1909合约将以区间震荡为主。

  《中国冶金报》(2019年06月25日 06版六版)

来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

编辑:宋玉铮

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