18世纪末至19世纪60年代，英国大型冶炼企业在铜国际贸易中垄断定价。从1877年开始，欧洲市场的铜国际贸易定价由贸易双方谈判确定，并参考伦敦金属交易所期货价格。1877年，伦敦主要的金属商人联合组建了伦敦金属交易所（LME）。由于智利的铜和马来西亚的锡运往欧洲都需要3个月，伦敦金属交易所率先上市了3月期的铜和锡期货合约。此时，欧洲市场上的铜价多是由买卖双方通过长期协议的形式谈判确定，并且谈判时会参考LME的期货价格。
19世纪末，美国、加拿大和智利等国的大型铜业跨国公司曾多次通过控制向欧洲市场的供货，试图操纵欧洲市场价格，但最终均以失败告终。1967年，智利、秘鲁、赞比亚和扎伊尔（即刚果民主共和国）等4国政府成立了铜矿出口国政府联合委员会（下称委员会），旨在协调提高铜出口国的真实收入水平和稳定铜价等。委员会在控制铜的产出以推涨价格方面的尝试并未取得成功。1974年11月，面对LME铜价的下降，委员会宣布其成员国从当年12月1日起减产10%。然而，这一举动不但未达到预期效果，反而令LME铜价继续下跌。之后委员会进一步宣布调整减产额度至15%，仍然没有达到预期效果。1977年，秘鲁、扎伊尔和赞比亚再次协商减少铜的生产和供应，但是智利拒绝加入，并宣布计划提高其市场份额，最终秘鲁跟随增产。
可以看出，铜的垄断厂商或铜卡特尔组织虽然掌握着全球大多数的铜矿产能，但是由于储藏分散、生产商众多，加之再生铜市场规模较大，贸易商市场活跃，部分垄断厂商或卡特尔组织即使能够在短期内推升铜价，仍会面临竞争性生产商、贸易商和卡特尔内部生产商的套利压力以及经济周期的不断变化，维持铜价在较高水平的压力巨大，难以长期持续，最终失败。同时，LME铜期货市场为全球提供了公开、透明的期货价格，也在一定程度上加大了卡特尔组织垄断价格的难度。 
