程鹏
上周，铁矿石期价整体呈区间震荡走势，主要原因有以下几个：一是钢厂补库接近尾声，叠加钢材库存增速较高、成交低迷，电弧炉炼钢成本限制产业链利润，短期内铁矿石继续上行空间受到压制。二是铁矿石港口库存较低，叠加澳大利亚受飓风、火灾等因素的影响超出市场预期，发运量出现较大的下滑。长流程钢厂利润仍相对乐观，铁矿石需求增量减少但仍保持相对稳定，铁矿石现货价格坚挺支撑盘面。截至1月17日，铁矿石主力合约收于669.5元/吨，周涨幅为1.59%，港口进口铁矿石单日成交量整体呈回落走势。
展望后市，国外主流矿山发运量保持中低位水平。上周，巴西与澳大利亚铁矿石发运总量为1607.6万吨，环比上期减少401.0万吨。巴西方面，铁矿石发运量达到2019年4月以来的最低水平，发货总量为376.7万吨，环比上期减少112.3万吨。其中，淡水河谷受巴西马德里亚角港口检修叠加雨季影响，发运量持续减少；CSN（巴西国家黑色冶金公司）矿山上周亦无发运。澳大利亚方面，铁矿石发货总量为1230.9万吨，达到2019年3月飓风以来的新低，环比上周减少288.7万吨。受热带气旋影响，港口关停进行维护，力拓、必和必拓、FMG发运量大幅回落。北京时间1月17日，力拓发布2019年四季度产销报告，表示产销符合预期。
需求方面，高炉数据显示，上周，全国整体高炉开工率小幅回升。据相关机构调研数据，247家钢厂高炉开工率为77.58%，同比上期增长1.74%。随着冬储持续进行，贸易商对钢材当前价格接受度提高，同时增强了对春节后需求的乐观预期，预计短期内铁矿石需求仍有保证。
库存方面，据相关机构统计数据，上周，全国45个港口进口铁矿石库存为12373.93万吨，同比上期增加36.07万吨；日均疏港量为317.23万吨，同比上期增加10.81万吨。
综合看，主流矿山发运减量若与春节后复产补库因素共同作用，可能引发铁矿石供需阶段性偏紧的情况。当前铁矿石补库需求已接近尾声，但长流程钢厂利润仍相对可观，铁矿石需求韧性较强，预计铁矿石期价短期将维持区间震荡走势。
（《中国冶金报》2020年01月21日 06版六版）
