冯艳成
上周(12月14日~12月18日),黑色金属板块各品种价格延续偏强走势,近期气温骤降、雨雪天气等影响因素并未浇灭市场高昂情绪,多头仍占据行情主导地位。对于焦炭来说,其价格不断上涨一方面是受黑色市场整体偏强的带动,另一方面是因为其自身供需关系长期呈现偏紧格局,基本面对焦价有较强支撑。上周焦炭J2105价格创2105合约历史新高,周涨幅近6%。
焦炭现货价格与期货价格继续共振上涨,上周一(12月14日),各省焦企普遍开始提涨焦价第9轮50元/吨,下游钢厂高炉开工良好,对焦价抵涨信心仍显不足,致使提涨当日即有钢厂表示接受,其他地区主流钢厂也于次日落实。随着本轮提涨的快速落地,焦企盈利空间再度扩大,上周五(12月18日)数据显示,全国30家样本焦企平均吨焦盈利达609.22元,市场情绪较为乐观。目前,各地区去产能政策仍在推进,焦炭供需依旧呈现偏紧格局,截至12月21日,山西省、山东省以及河北省主流焦企已开启第10轮提涨焦价50元/吨,近期关注落地情况。
从基本面来看,上周,焦炭供需两端数据小幅反弹,库存再度下降。
从供给端来看,全国100家独立焦企产能利用率为79.53%,周环比上升0.31个百分点,较去年同期上升1.83个百分点,止住连续两周的快速下降。分区域看,华北地区产能利用率继续下降,上周为78.71%,环比下降0.51个百分点,已由前高点降超10个百分点;华东地区则保持稳步上涨,上周为74.70%,环比上升1.38个百分点,其他非主流地区整体变化影响不大。在采暖季节,受环保限产政策影响,叠加山西省、河南省以及河北省仍有在产焦化产能关停退出,产能利用率总体仍处于下降趋势中。
近期山西省焦化去产能任务进程加快,12月上旬出台《关于加快推进焦化行业压减过剩产能工作的紧急通知》,文件中再次明确各市去产能的剩余待完成任务。其中,山西省长治市涉及待退产能任务106万吨。据了解,截至12月20日,长治地区本年度退出焦化产能483万吨的任务已全部完成;另外,该地区涉及两家焦化新建产能410万吨,一期投产210万吨,预计于2021年1月中旬前后出焦。山西省孝义市涉及待退产能任务229万吨,12月19日,孝义市6家焦企启动对4.3米焦炉的关停措施,已全面停止进煤,涉及焦化产能452万吨,超额完成《关于加快推进焦化行业压减过剩产能工作的紧急通知》中的待退任务。此外,山西省晋中地区不涉及居民供热的220万吨4.3米焦炉待退产能也已于12月20日完成,平遥、太谷地区148万吨涉及居民供热的焦企维持正常生产,预计在供热结束后关停。据不完全统计,自10月份以来,山西省已退出焦化产能超过2400万吨,剩余待退产能660万吨左右,预计近期仍将有企业陆续退出。
需求方面,近期螺纹钢、热卷等成材价格大幅反弹,钢厂利润回暖,高炉端整体开工意愿不减。上周调研数据显示,247家样本钢厂高炉日均铁水产量为244.03万吨,周环比上升0.56万吨,仍高于去年同期超20万吨。铁水产量降速再度放缓,焦炭需求保持较强韧性。
库存方面,在去产能政策的不断推进下,而新增产能投产相对滞后的背景下,供需错配使得焦炭库存持续下降。上周,焦炭总库存为724.01万吨,周环比下降3.27万吨,同比下降187.52万吨。近期,煤焦大部分重要线路的运费呈现不同程度上涨,各环节间运输稍有受阻。其中,钢厂焦炭库存下降明显,上周为454.38吨,环比下降8.01万吨,同比下降18.15万吨,补库节奏放缓;焦企库存略有累积,上周为25.63万吨,环比上升3.24万吨,同比下降24.37万吨。港口库存仍保持微幅回升,焦炭总体仍保持低库存状态。
整体来看,随着山西省焦化去产能政策稳步落实,焦炭供需偏紧态势有进一步加剧趋势,短期暂无库存累积压力,基本面良好推动焦价持续偏强运行,近期需继续关注J2105合约回调做多的机会,但同时需警惕基差压力已明显增大,以及钢、矿等品种价格走势对焦价带动作用的影响。
《中国冶金报》(2020年12月25日 03版三版)