丁根

　　4月22日~4月26日，螺纹钢期货价格总体弱势震荡，升降幅度都很小。环比前一周末，螺纹钢期货价格仍然略有提升，成交量也稍有增多。螺纹钢期货主力合约价格在3800元/吨之下波动，很难跨越这一关口，后期回调压力明显。不过，在当前宏观经济运行合理、市场供需基本平衡的大环境下，螺纹钢价格运行比较平稳，调整幅度不会太大。近期，螺纹钢期货价格将小幅波动调整，不会大起大落。

　　截至4月26日收盘，螺纹钢期货主力合约（RB1910）当天的收盘价、最高价和最低价分别为3739元/吨、3755元/吨和3712元/吨，比4月19日收盘价分别上升1元/吨、9元/吨和30元/吨，升幅分别为0.03%、0.24%和0.81%。截至4月26日23时，螺纹钢期货主力合约夜盘的最新价为3766元/吨，较上一交易日结算价上升33元/吨，上升0.88%；当天夜盘的最高价和最低价分别为3770元/吨和3735元/吨，均表现出上升势头。螺纹钢1905、1909、1906及2001合约的最新价分别为4171元/吨、3870元/吨、3986元/吨和3501元/吨，均比4月25日结算价上升，其对应的幅度分别为0.63%、0.83%、0.23%和0.49%。上述数据表明，上周，螺纹钢期货价格波动调整幅度很小，上升的趋势减弱。

　　在现货市场，螺纹钢市场总体表现较好，终端用户采购比较积极，交易继续放量，成交比较活跃。据监测，截至4月26日，国内10大重点城市Φ25毫米Ⅲ级螺纹钢均价为4188元/吨，周环比增加3元/吨、上涨0.07%，月环比增加188元/吨、上涨4.70%；全国29个重点城市建筑钢材社会库存量为729.31万吨，周环比减少39.65万吨、下降5.16%，月环比减少145.49万吨、下降24.92%。显然，螺纹钢库存量还在快速下降，其价格将保持坚挺或者稍微上涨。

　　在资源供应方面，第一季度，全国粗钢产量同比增长9.9%，钢筋产量同比增长12.8%，其中3月份全国粗钢产量增长10.0%，钢筋产量增长14.8%。4月份正值需求旺季，钢铁产量增势依旧，建筑钢材好于其他品种。

　　国家统计局发布的工业企业财务数据显示，今年第一季度，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降3.3%（营业收入利润率为5.31%，同比降低0.58个百分点）。其中，国有控股企业下降13.4%，股份制企业下降1.0%，外商及港澳台商投资企业下降7.9%，私营企业增长7.0%。分行业来看，制造业下降4.2%，制品业增长13.6%，电力、热力生产和供应业增长11.4%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降54.5%，黑色金属冶炼和压延加工业下降44.5%，汽车制造业下降25.0%，煤炭开采和洗选业下降18.0%。

　　2019年3月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长13.9%，增速比1月~2月份大幅回升；规模以上工业增加值同比增长8.5%，增速比1月~2月份加快3.2个百分点；工业企业营业收入同比增长13.7%，增速比1月~2月份加快10.4个百分点；工业生产者出厂价格同比上涨0.4%，涨幅比1月~2月份加大0.3个百分点，结束了连续8个月涨幅收窄的态势；工业生产者购进价格同比上涨0.2%，涨幅比1月~2月份加大0.1个百分点。受工业品价格回升影响，3月份，钢铁行业利润同比下降15.2%，降幅比1月~2月份大幅收窄43.8个百分点。初步测算，价格变动对工业企业利润增长的拉动作用比1月~2月份多4.5个百分点。

　　综上所述，当前，国家多项政策正在发力，包括货币政策适度调控、地方债发行、基建加码等，螺纹钢市场需求得到有效支撑。但是，由于国内经济下行压力依旧很大，资源供应增长过快必然使得市场压力过大，导致价格上升困难。笔者认为，目前市场供需相对平衡，价格运行比较平稳。尽管一些新出现的利好或利空消息可能引起螺纹钢期货价格的波动，但是大幅涨跌的可能性很小，近期将继续小幅调整运行。

　　《中国冶金报》（2019年04月30日 06版六版）