张磊
据中物联钢铁物流专业委员会发布的数据，6月份，钢铁行业PMI（采购经理指数）为48.2%，环比下降1.8个百分点。各分项指数中，新订单指数、产成品库存指数有所上升，生产指数、新出口订单指数、采购量指数、原材料库存指数下降。PMI显示，国内外需求继续收缩，企业生产意愿减弱，采购量和原材料库存均有所下降，钢市淡季特征显现。
钢厂生产意愿偏弱
6月份，钢铁行业生产指数为49.1%，环比下降6.9个百分点；原材料采购量指数为47.8%，环比下降3.4个百分点；进口指数为45.3%，环比下降6.3个百分点；原材料库存指数为43.5%，环比下降1.6个百分点。6月份是传统的钢市淡季，市场销售趋缓，再加上原材料价格继续上涨，钢厂生产意愿偏弱，采购积极性不高，原材料消耗速度趋缓。6月份，唐山、武安等地区再次实行环保限产，进一步影响了钢厂生产和原材料采购活动。
市场需求表现不佳
6月份，钢铁行业新订单指数为47.9%，环比上升1.2个百分点，继续处于收缩区间。受南方地区强降雨、四川发生地震和北方高温天气持续等因素的叠加影响，下游需求受到一定抑制，再加上外部环境影响造成的市场预期不佳，国内钢材需求整体缺乏亮眼表现。从相关机构监测的沪市终端线螺采购数据来看，6月份，日均采购量环比下降32%。进入6月下旬，国家稳投资政策效果开始显现，叠加灾后重建预期等，企业接单情况有所好转。
产成品库存仍下降
6月份，钢铁行业产成品库存指数为39.3%，环比上升1个百分点，连续第4个月运行在40%以下，表明钢厂产成品库存处于持续下降的态势。社会库存方面，据中国钢铁工业协会统计，6月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量为1219万吨，环比下降4.0%，环比降幅有所收窄。其中，钢材市场库存总量为1131万吨，环比下降3.9%；港口库存为88万吨，环比下降5.2%。五大钢材品种中，热轧卷板库存环比下降2.9%，冷轧卷板库存环比上升1.8%，中厚板库存环比下降5.0%，线材库存环比下降0.2%，螺纹钢库存环比下降8.2%。
钢材价格先抑后扬
6月份，受气候、自然灾害等因素影响，钢材价格相应下跌。随着6月末环保限产来临，钢材价格有所回升。相关机构的统计数据显示，6月3日，上海螺纹钢指数为3992元/吨，6月19日降至3861元/吨，为6月份的最低值，随后小幅震荡上升，6月27日上升至3964元/吨。从全月水平来看，钢材价格走势呈先抑后扬的态势，整体价格低于5月份水平。
6月份，钢铁行业原材料购进价格指数为63.5%，环比下降4.2个百分点，仍处于较高水平。受巴西淡水河谷发生溃坝事故和澳大利亚飓风天气的影响，进口铁矿石价格连续数月上涨，价格创近5年新高。截至6月28日，河北地区普碳方坯价格为3640元/吨，与5月末持平；河南地区废钢价格为2500元/吨，比5月末上升90元/吨；江苏地区65%~66%品位酸性干基铁精粉价格为940元/吨，比5月末上升35元/吨；中国铁矿石价格指数62%品位直接进口铁矿石价格为110.79美元/吨，比5月末上升11.7%。
对后期市场走势的研判
铁矿石价格或将小幅回调。目前来看，澳大利亚发往中国的铁矿石数量已基本恢复至去年同期水平。预计到7月份前后，巴西发往中国的铁矿石货量也将逐渐恢复到正常水平，铁矿石供给端趋于稳定。同时，唐山、武安等地区开始执行环保限产，预计限产力度仍有加大的趋势。环保再度从严，一定程度上会削弱钢厂对铁矿石的需求。在供需两方面的作用下，铁矿石价格支撑力度减小，价格有望小幅下调。
基建将带动下半年钢材需求，房地产的支撑作用减小。近日，多个地区陆续开展上半年稳投资调研和督导，部分地区已提前实现上半年重大项目投资目标。同时，福建、湖北、广西、山东、安徽、湖南等地区，以及长三角等区域密集发布新一批重点项目建设计划，总投资规模超过万亿元，内容涵盖传统基建、高端制造业和以5G、工业互联网为方向的新型基建等。这些重大项目预计将带动钢材需求，有利于钢铁行业平稳增长。
房地产对钢铁市场的支撑预期有所减弱。据国家统计局公布的数据，1月~5月份，房地产开发投资同比增长11.2%，增速比1月~4月份增速回落0.7个百分点；房屋新开工面积同比增长10.5%，增速下降2.6个百分点；房地产开发企业土地购置面积同比下降33.2%，降幅收窄0.6个百分点；土地成交价款2269亿元，同比下降35.6%，降幅扩大2.1个百分点。目前来看，房地产开工投资情况在5月份出现较为明显的下滑，再加上土地购置面积和成交价款的大幅下降，市场对后市钢材需求的预期进一步减弱。
从资金情况看，由于国内资金投放越来越具有针对性，不同行业受到的影响也不尽相同。对于钢铁行业来说，房地产等产业资金收紧，或抑制部分市场流通活力。
唐山钢企停限产可能影响钢材供给和市场价格。6月下旬，为降低工业污染物排放、改善全市空气质量，唐山对下一步全市钢铁企业停限产工作提出明确要求，并明确了新一轮钢铁企业停限产时间表。唐山钢铁企业停限产，一方面直接影响钢材供给，导致钢材产量或继续偏紧，钢材价格可能继续回升；另一方面缩减了钢铁企业对上游原材料的需求，导致原材料价格可能有一定下行空间。
综合来看，6月份，钢材市场淡季特征有所显现，需求和生产均有所减少。受原材料价格持续大幅上升的影响，钢铁企业的利润空间受到挤压。预计7月份，在环保力度加大的情况下，钢铁生产或将继续下降，市场需求受稳投资政策效果的影响可能有所回升，钢材价格或将震荡上行。
《中国冶金报》（2019年07月10日 08版八版）
