董昱

　　7月份，国内经济下行态势趋缓。受高温多雨天气的影响，大宗商品市场需求淡季的特征明显，库存累积速度加快。但是，在北方地区实施环保限产政策的影响下，市场供给增速放缓，再加上生产成本高企的支撑作用，商品价格表现出一定的抗跌性。

　　据中国物流信息中心监测，7月份，大宗商品市场整体平均价格与6月份基本持平，止跌企稳。1月~7月份，大宗商品累计平均价格比去年同期下降2.1%，降幅比1月~6月份扩大0.1个百分点。从主要行业来看，7月份，黑色金属和成品油价格止跌反弹，环比分别上涨0.2%和2.1%；有色金属、化工产品和原煤价格环比分别下跌2.1%、1.1%和0.5%。

　　钢材价格环比上升0.2%

　　钢材市场方面，受环保限产和生产利润下滑等因素影响，钢材产量明显下降。7月份处于传统钢市淡季，在高温多雨天气的影响下，户外施工受到明显影响，钢材终端销售遇冷。除部分刚需外，市场备货和投机需求偏低，成交在低位徘徊。

　　从供给来看，钢厂生产的积极性有所下降，但库存持续累积。由于铁矿石等原料价格仍在高位运行，钢材价格受到一定支撑。7月份，钢材市场平均价格环比上升0.2%，止跌回升。

　　有色金属价格环比下降2.1%

　　有色金属方面，虽然干扰因素较多导致供给较前期偏紧，但整体来看压力仍然较大。受经济下行压力加大、房地产投资增速放缓和楼市调控政策的影响，有色金属需求延续低迷状态，市场仍是供强需弱的格局，平均价格连续第4个月下降。

　　7月份，有色金属价格环比下降2.1%，降幅环比扩大1.5个百分点。分品种来看，受美元指数走高、产量创新高、库存大幅攀升等因素影响，锌价降幅最大，达到5.3%。

　　煤炭价格环比下降0.5%

　　煤炭市场方面，7月份，陕西榆林地区煤管票放开，煤炭产量延续增长态势。目前，煤价整体处于较高水平，煤炭生产盈利情况较好，企业生产的积极性较高。另外，山西和内蒙古两大煤炭主产区的煤炭产量也快速回升，导致煤炭市场供应压力较大。

　　7月份，煤炭市场本应进入消费旺季，但受经济下行压力较大、南方地区气温偏低以及新能源发电量持续增长等因素影响，电煤和动力煤需求增长有限。综合来看，当前，国内煤炭市场供需关系已经阶段性转向宽松。7月份，煤炭市场平均价格环比下降0.5%，降幅环比扩大0.1个百分点。

　　成品油价格环比回升2.1%

　　7月上旬，受中东油轮遇袭、美国原油库存减少、美伊关系持续紧张以及美联储降息等一系列消息推动，原油价格大幅攀升。7月份，国内成品油价格小幅上调。国内市场方面，2019年第二批成品油进口配额下发，提振生产的积极性，6月份，原油加工量同比上升。但由于炼厂调整品种比，汽油产出率大幅下滑，导致汽油产量明显减少。柴油产出率也小幅降低，导致柴油产量也小幅减少。

　　从需求来看，7月份，高温天气支撑汽油终端需求。柴油需求虽然受到高温多雨天气的抑制，但市场整体交投好于预期。综合来看，7月份，成品油市场平均价格止跌回升，环比上升2.1%。

　　7月份，尽管市场供应受到环保政策的影响出现增速放缓，但需求呈现明显的淡季特征，库存累积速度加快，国内大宗商品市场价格持续在低位徘徊。8月份以后，随着宏观经济逐步趋稳，加之基建投资的跟进，供需基本面有望得到一定改善，预计需求端表现将好于7月份。由于环保限产已经成为常态，部分区域的产能释放受到制约，预计市场供给很难继续增长，中间商和下游客户或将开始为“金九银十”提前备货。整体来看，预计8月份，国内大宗商品市场在充分调整后将逐步企稳，并具有一定的反弹动能。不过，供应下降、库存下降、需求上升，这是决定反弹动能的关键。

　　《中国冶金报》（2019年08月14日 08版八版）