张磊
9月份，钢铁行业PMI（采购经理指数）为44.2%，环比下降0.7个百分点。PMI显示，9月份，市场需求趋于稳定，企业生产积极性有所下降，成本压力加大，对后市预期也趋于谨慎。
综合来看，9月份，钢材市场运行稳中趋缓，需求虽保持相对稳定，但生产有所下降，原材料价格上升，钢材价格震荡小幅上升，企业成本压力有所加大，提高效益的难度加大。预计10月份，由于冬季需求减少、供需矛盾比较突出，钢市难以出现明显好转，钢材价格可能呈现冲高回落的走势。
市场需求降幅收窄
9月份，受基建、房地产等行业增长的拉动，钢材需求有所改善，新订单指数为37.9%，环比上升0.4个百分点，结束了连续3个月环比下降的走势。这表明市场需求增速虽仍处于相对低位，但降幅收窄，呈现趋稳运行的态势。
从企业反馈信息来看，9月份，国内钢市需求表现尚可，钢材价格低位回升后盘整运行，市场心态整体偏谨慎。在高温多雨季结束之后，下游需求逐步放量，房地产、基建需求相对较好。此外，从相关监测数据来看，9月份，沪市线螺终端日均采购量环比上升12.65%，升幅虽然与三四月份相比仍有一定差距，但已经是近4个月的最高水平。
钢厂生产有所放缓
9月份，生产指数为43.2%，环比下降6.9个百分点。由于市场需求增速相对较低、上半月多个钢厂进行高炉整修、下半月环保政策继续趋紧，钢铁生产有所放缓。生产放缓导致原材料消耗速度下降，采购活动保持低位运行。9月份，原材料库存指数为49.0%，环比上升9.1个百分点；采购量指数为47.0%，虽然环比上升1.1个百分点，但仍处于收缩区间。目前，钢厂对后市预期趋于谨慎，生产经营活动预期指数为37.4%，为近3年的最低水平。
产成品库存小幅下降
9月份，产成品库存指数为45.6%，环比下降1.1个百分点，结束了连续5个月上升的趋势。受市场需求趋稳带动，钢材销售相对顺畅，企业库存有所下降。从企业反映的情况来看，9月份，高温多雨天气对市场的影响逐渐消退，建筑钢材去库存的幅度明显大于其他品种。
社会库存方面，据中国钢铁工业协会统计，9月份，全国20个城市5大类品种钢材社会库存总量为1331万吨，环比减少71万吨，环比下降5.1%。其中，钢材市场库存为1239万吨，环比减少76万吨，环比下降5.8%；港口库存为92万吨，环比增加5万吨，环比上升5.5%。分品种看，5大品种钢材社会库存全部环比下降，其中热轧卷板库存环比下降6.1%，冷轧卷板库存环比下降3.1%，中厚板库存环比下降2.9%，线材库存环比下降2.1%，螺纹钢库存环比下降7.3%。
钢价波动较为明显
9月份，钢材价格波动较为明显。9月上旬，多个钢厂高炉检修，市场需求稳中趋增，钢材价格有所上涨。9月中旬，高炉检修完毕，企业产量有所回升，钢材价格小幅回落。9月下旬，限产政策如期而至，钢价再度小幅回升。整体来看，9月份，钢价呈现震荡上行的趋势。相关机构的数据显示，9月2日，上海螺纹钢指数为3624元/吨，为9月份的最低水平，9月26日升至3725元/吨。
原材料价格趋于上升
9月份，原材料购进价格指数为51.9%，环比上升17.2个百分点。受煤炭去产能、环保限产等因素的影响，煤炭、焦炭、废钢等原燃料价格有所上升。截至9月29日，上海地区普碳方坯价格为3600元/吨，比8月末上升40元/吨；河南地区废钢价格为2630元/吨，比8月末上升60元/吨；河北地区65%~66%品位酸性干基铁精粉价格为900元/吨，比8月末上升40元/吨。9月30日，CIOPI（中国铁矿石价格指数）62%进口铁矿石价格为91.40美元/吨，比8月末上升9.00%。
对后市走势的研判
基建和房地产预期对钢市需求仍有较强支撑。基建方面，9月份，相关部委和各省市对地方重大投资项目进行了一轮摸底，梳理重大项目清单，完善重大项目库。比如，一大批具备开工条件的重大项目已提前启动、加速推进，密集开工。第四季度，国家部委和地方层面都要求加快稳投资工作，如专项债提速扩容等。一方面，这将推动已有储备项目提前启动、加快落地；另一方面，储备更多能够在今年底或明年初开工的项目，预计将加速释放万亿元级投资。
9月6日，“全面+定向”降准同时开启，为市场带来了较多的流动性。从实际流向来看，资金主要流向基建行业，基建项目总量比去年有所增加。后期，预计基建需求有望给钢市带来较好的支撑。
房地产方面，9月份，多个地区加快了城市土地供应。数据显示，9月份，全国40个大中城市土地市场整体供求环比走高，住宅用地成交量倍增。二线城市土地市场供地活跃，土地出让金总额环比有所增长。1月~9月份，房地产开发投资同比增长10.5%，增速与1月~8月份持平；房屋新开工面积同比增长8.6%，增速回落0.3个百分点。综合来看，当前，房地产市场虽然增速放缓，但依然处于上升区间，对钢材依然可以保持比较旺盛的需求。
综合来看，基建和房地产行业的发展为钢市需求提供了主力支撑作用，而且这一支撑作用将在较长一段时期内保持稳中趋升。明年，预计钢市将保持整体平稳。但也要注意到，受天气转冷等季节性因素的影响，第四季度，基建和房地产开工将减少，短期内钢材需求可能有所减少。
汽车用钢新增需求较小。今年初以来，汽车行业整体下行，用钢需求受到较大影响。据相关机构预测，下半年，汽车市场需求虽有所恢复，但2019年市场降幅可能超过5%。并且，由于汽车市场体量较大，短期内难以出现明显反转，行业低速增长可能维持一段较长的时期。未来2年~3年，汽车用钢需求增速可能保持较低水平，新增需求规模相对较小。
钢企成本趋于上升，企业效益下降。9月份，钢材价格虽然震荡上升，但升幅相对较小，且第三季度价格平均水平明显低于上半年。当前，原燃材料价格明显上升，企业面临的成本压力有所加大，利润空间被压缩，提高效益的难度加大。
《中国冶金报》（2019年10月23日 08版八版）
