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焦炭需求回落 价格继续承压运行

2021-03-18 08:42:00

  冯艳成
  近期,黑色金属板块五大品种走势分化,整体呈成材强、原材料弱格局,其中焦炭期、现货价格均处于下跌走势,成为原材料中最弱的品种。上周(3月8日~3月12日),焦炭期货主力合约J2105价格延续震荡偏弱走势,价格跌至2240元/吨附近,创近期新低。从周度K线图上看,焦价已连续3周收短脚阴线,降幅约500元/吨,暂未有明显企稳迹象。
  现货方面,焦炭产地价格已下跌3轮,累计降幅300元/吨。各地区主流钢厂已于3月12日(上周五)开始第4轮调降焦炭采购价格100元/吨,目前来看焦企抵降情绪并不浓厚,预计此轮调降也会顺利落地,且不排除后期钢厂进一步调降焦价的可能。贸易价格方面,日照港港口准一级冶金焦出库报价持续下跌至2450元/吨。
  利润方面,随着焦炭现货价格的下跌,焦企吨焦盈利继续收窄。上周调研数据显示,截至第3轮落地,全国30家独立焦企平均盈利降至804元/吨,较前期最高点下降200元/吨左右,而降幅小于300元/吨,主要原因是近期焦煤价格也出现回落,焦企生产成本下降,使得盈利收缩速度放缓。钢厂利润方面,近期成材价格表现依旧强势,钢厂盈利率稳步回升。上周五数据显示,全国247家钢厂盈利面为90.48%,较去年同期提高7.36个百分点,整体盈利情况基本恢复至合理区间。
  对比焦钢盈利情况可以发现,前期利润分配不平衡的情况已有所改善,但近期需求端出现了新的利空原材料的因素,即河北省唐山市地区环保限产政策趋严,导致钢厂高炉停限产范围扩大。作为我国钢铁生产大市,河北省唐山市的限产政策对整个市场的扰动较大,焦价下跌的主要驱动逐渐由焦钢利润分配不平衡转向真实需求回落。
  具体来看,3月11日(上周四),生态环境部突击检查了河北省唐山市部分钢企,发现在重污染天气Ⅱ级应急响应期间,钢企仍保持高负荷生产,未有效落实减排要求,且存在生产记录造假问题,引起了市场的广泛关注。在政策压力下,钢厂高炉焖炉检修范围扩大。据相关机构调研,截至3月12日,河北省唐山市地区高炉开工率较3月4日下降约39%,新增铁水影响量约13.9万吨/日,焦炭日耗减少约7.2万吨。另外,上周五数据显示,全国247家钢厂高炉日均铁水产量降至240.6万吨,较前一周下降4.42万吨,高炉焦炭真实需求走弱,促使钢厂调降焦价节奏加快。
  供应方面,焦企盈利情况仍相对较好,企业生产较为稳定,100家独立焦企样本产能利用率在80%左右波动。在供应偏强、需求回落的情况下,焦炭供需偏紧态势得到进一步修复。不过,临近采暖季结束,供应端需关注山西省部分待退焦化产能是否会如期关停,若政策执行严格,供应回落预期或给予焦价一定支撑。
  库存方面,上周,焦炭总库存为755.18万吨,环比上升28.43万吨,同比下降75.56万吨。分结构来看,焦企、钢厂以及港口焦炭库存均继续增加。其中,钢厂库存周环比增加15.8万吨,已累积至偏高水平。钢厂采购情绪回落,也使得焦企出货难度增加,库存稳步上升。贸易商对焦炭后市预期仍不乐观,集港意愿较低。不过,焦炭港存整体处于历史低位水平,补库空间较大,若后期贸易商集港情绪回暖,则焦企库存累积压力将减弱。
  整体来看,目前焦炭现货调降周期尚未结束,并且随着真实需求的回落,焦价下行压力或将进一步增大,短期市场对后市仍持偏悲观态度,现货端多关注需求变化情况。盘面上,预计在市场普遍偏空情绪影响下,焦价整体或继续以震荡偏弱走势为主。不过,需注意的是,焦价已连续3周下跌,不排除出现阶段性的反弹修复行情,建议参与者谨慎追空。
  
  《中国冶金报》(2021年3月18日 03版三版)

来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

编辑:宋玉铮

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