本报讯(实习记者 陈曦)4月19日,由中国冶金报社、南钢股份、上海期货交易所和大连商品交易所联合主办的2019(第三届)中国钢铁产业期货大会在南京召开。
光大证券首席钢铁分析师王招华作了重要讲话。王招华表示,钢铁行业分为“铁-钢-材”三个部分,市场重点聚焦的炼钢也分为三部分。王招华提出,高炉开工需要关注政策干扰的持续性。高炉-转炉炼钢目前贡献全国钢铁产量的约90%,是2017年底之后最重要的钢铁业供求的变量。2017年10月-2018年9月,全国高炉产能利用率受到了明显的干扰(证据是:利润明显高于去年同期,但是产能利用率却明显低于上年同期),钢价和钢铁利润受到了明显支持;2018年10月之后,明显的干扰不再,钢价和利润跳水。
王招华还指出,电炉钢将决定钢价的中枢和波动。电炉钢贡献全国全年粗钢产量的约10%,总体而言,其生产成本高于高炉-转炉钢约200元/吨,这将使得电炉钢成为钢铁供给的重要调节器;2017年之前,地条钢是钢铁业成本最低的工艺路线,2015年底地条钢亏损,钢价方见底。“生铁/1.16-废钢-300”是衡量钢厂炉料选择的重要因素,大于0则钢厂更喜欢用废钢,小于0则钢厂更喜欢用生铁。通常而言,高炉-转炉工艺路线主要吃废钢,而电炉工艺路线主要吃生铁。
地条钢基本被抑制住了。不过地条钢虽然已经公告被打击殆尽,但是我们仍然需要建立一条指标来跟踪,地条钢如果大面积复产,钢铁行业将重现2015年的大亏损。王招华认为钢板料和福建料的价差如果稳定在150元/吨以上,就可以不必太关心地条钢;如果在长期在100元/吨以下,就需要高度关注地条钢的复产情况。两会结束后,预计国家会再度打击地条钢和违规产能(类似2018年),有影响但不大。