2020年第一季度受疫情影响，机械行业盈利同比下滑27.8%，市场预计第二季度降幅显著收窄，但子行业分化趋势延续。其中，工程机械复苏趋势明显，而重型机械、冶金化工设备等仍将面临增长压力。
在“六保六稳”的宏观政策基调下，基建固定资产投资与房地产开发固定资产投资同比增速有望逐季改善。展望下半年，预计工程机械行业高景气延续，行业集中度进一步提升，龙头企业盈利能力增长；看好下半年基建装备的发展。
一、工程机械：增长动能延续，继续持有龙头
6月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机24625台，同比增长62.9%。1-6月，共销售挖掘机170425台，同比增长24.2%。国金证券预计，7月销量同比增速继续有望超60%，预计2020年全年挖掘机销量增速有望超25%。
二、高空作业平台：具备独立成长逻辑的子板块
3月中旬以来高空作业平台租赁商加快产能扩张，估计二季度国内设备销售将快速增长。
