刘凡
近期，陕西、河南、天津等地疫情再起，当地钢铁企业生产经营受到一定影响。在笔者看来，这种零散、区域性的疫情对钢市的影响主要体现在以下几个方面：
首先，资源释放受限。受疫情防控政策影响，处于疫情区域内的钢铁企业正常生产受到扰动，资源释放受到不同程度的限制。例如，河南安阳地区11家钢企全面进入停产和封厂状态，最大的安钢也仅开了一座高炉。受此影响，区域市场资源供给减少，或将导致区域供需错配格局形成。
其次，物流成本抬升。据笔者了解，由于疫情物流管制原因，河南、天津等地的物流运输司机必须持相关核酸检测报告才能出入，导致钢材跨区域流动明显受限。由于车辆资源不足，钢材物流费用普遍上涨25%～40%，这在一定程度上对钢价形成了支撑作用。只是，由于目前市场处于需求淡季，市场成交冷淡，物流成本的传导效应或将在春节后才能体现。
整体来看，对于春节前的钢市而言，疫情对市场的影响更多停留在情绪层面，在供给收缩预期下，期货市场资本看多情绪渐浓，但对实际成交量有限的现货市场而言，前一阶段疫情对钢价的冲击实际有效，具体效应释放可能将延迟到春节过后。
如果春节过后疫情防控形势依然严峻，疫情区域内的钢铁企业无法快速恢复生产，那么市场供给收缩预期将进一步加强，不排除期货市场资本先于产业现实进行错位炒作，进而拉动现货共振上扬，钢市有在春节后迎来“开门红”的可能。只是，在“供需双弱”格局下，现货市场能否持续跟涨具有很大的不确定性，不排除有钢价因高位成交受阻而跌落的可能。
如果区域疫情能够得到快速有效控制，那么春节后供给端资源释放将逐渐恢复正常，同时，下游项目施工进度也将加快，市场将进入供需基本面博弈中。考虑到2月份市场处于传统需求淡季，供给侧大概率将主导市场走势，不排除在需求强预期驱动下，钢价有出现阶段性拉升的可能。
总体来看，此轮全国多点暴发的疫情对钢市的影响主要表现在情绪层面，不会成为市场主要的驱动逻辑，也并未对钢价波动形成直接影响。再加上当前钢材社会库存水平明显低于去年同期，市场库存压力不大。随着宏观利好政策出台，经济维稳态势明显，这将在一定程度上对冲疫情对需求端带来的利空影响，有利于钢价平稳运行。笔者认为，不排除春节后钢市有惯性上涨的可能，具体上涨空间和持续时长还要看需求预期能否有效兑现。
