冯艳成
上周（9月14日~18日），焦炭期货主力J2101合约价格整体呈宽幅震荡走势，震荡幅度接近100元/吨，周涨幅为0.61%。在基本面无明显转弱和焦化去产能预期双重影响下，焦炭价格表现较螺纹钢和铁矿石更为坚挺，整体依然运行于1900元/吨~2050元/吨之间。
现货方面，上周，多地焦企开始第3轮50元/吨的涨价。截至目前，河北唐山、承德，东北以及华中地区部分钢厂表示已同意此轮提价，但市场主流钢厂尚未明确发函表示接受，焦钢企业处于博弈中。上周，样本焦企平均吨焦盈利变化不大，维持在313元左右。从当前焦炭供需形势看，此轮提价全面落地的概率仍然较大，焦企盈利空间有望继续扩大。
从基本面来看，上周，焦炭供需两端均有所回落，但整体幅度不大。
供给方面，上周，相关机构调研数据显示，样本焦企产能利用率为81.68%，环比小幅下降0.31个百分点，整体处于高位。另外，国家统计局最新数据显示，8月份，我国焦炭产量为4128万吨，环比上升3.28%，同比上升3.2%。1月~8月份，我国焦炭累计产量为30772.4万吨，累计同比下降1.51%。焦化行业的高利润刺激导致焦炭产量大增，焦炭8月产量达近几年来月产量最高水平；焦炭产量累计同比下降幅度也逐步收窄。
政策方面，9月16日，山西省应急管理厅通报了近期发生的2起焦化企业生产安全事故，通知要求从即日起至10月31日，组织开展为期一个半月的焦化企业安全风险隐患大排查。另外，该通知还指出，山西省即将淘汰关停的焦化企业普遍存在着安全投入不足、安全管理松懈、超能力生产、从业人员思想不稳定等问题，给企业生产带来较大的安全隐患。当前，山西省焦企平均吨焦盈利超过350元，在高利润刺激下，焦企基本都处于满产甚至超产状态。此次开展安全检查，有利于控制山西省焦炭产量，同时也给即将退出的焦化企业带来一定压力，焦化去产能任务按时完成的预期仍有可能兑现。目前，山西省除了太原市、孝义市之外，临汾市乡宁县也有进一步推进焦化产能退出的动向，涉及产能达240万吨，后期需持续关注。
需求端方面，上周，全国247家钢厂高炉日均铁水产量为250.87万吨，周环比下降0.17万吨，连续5周呈下降态势，但整体降幅不大。数据显示，8月份，我国生铁产量为7855.0万吨，创历史新高，环比上升0.47%，同比上升10.36%。1月~8月份，我国生铁累计产量为58201.1万吨，较去年同期上升5.31%。自今年5月份以来，生铁单月产量已连续4个月超过去年最高值，高需求使得焦炭供需关系持续处于偏紧状态。
库存方面，焦炭总库存延续下降趋势。上周，焦炭总库存为751.53万吨，环比下降10.49万吨，同比下降188.45万吨。其中，焦企焦炭库存变动不大，继续保持低位；钢厂焦炭库存继续下降，创今年初以来新低，为国庆节前补库存留出了一定空间；港口贸易商集港情绪明显回落，港口库存连续2周下降。总体来看，焦炭库存结构暂不会拖累焦价。
整体来看，上周，焦炭供需两端数据均有小幅回落，但总体变化不大，供需依然处于偏紧态势，库存持续下降，支撑焦炭现货价格走强，预计第3轮提价全面落地的可能性较大。期价方面，目前，黑色金属板块面临明显的回调压力，成品钢材和铁矿石价格走弱对焦炭的带动作用较为明显，J2101合约价格整体呈跟随走势。不过，在焦化去产能预期和安全大检查等政策的刺激下，焦价表现略强于其他品种，或仍在1900元/吨~2050元/吨之间震荡运行，后期需继续关注山西省焦化去产能进展和下游需求变化情况。
《中国冶金报》（2020年09月23日 07版七版）
