中国冶金报社
记者 曹红敏 报道
“钢铁是强周期行业，金融服务钢铁产业，不能只是‘锦上添花’，更要做穿越起伏的长期产业合伙人，陪伴行业的转型升级。”民生银行副行长李稳狮在第十五届国际钢铁大会上接受本报记者专访时如是说。当前国内钢铁行业正站在周期调整与系统性变革的交汇点。告别规模扩张的旧时代，行业向着高端化、智能化、绿色化、融合化加速迈进，超低排放改造、行业兼并重组、产业链强链补链、企业国际化出海同步推进，钢铁企业的金融需求早已不局限于简单信贷，对长周期、专业化、一体化产融服务渴求愈发强烈。
作为深耕冶金领域近三十年的金融机构，民生银行一路陪伴钢铁行业穿越数轮行业起伏，探索出一套“融资+融智”协同并进的产业服务模式。面对钢铁行业这场全方位深刻变革，金融机构如何找准定位，以金融“活水”精准滴灌钢铁产业转型升级之路，成为本次对话的核心议题。
锚定“双碳”赛道，为钢铁绿色转型打造全流程金融工具箱
钢铁是我国实现碳达峰碳中和的关键主战场，如今已正式纳入全国碳市场履约管理。一大批钢铁企业全力推进超低排放改造、环保创A、极致能效提升，氢冶金等前沿低碳技术也加速从实验室走向生产线。但摆在企业面前一个很现实的问题：技改投入重、回报周期长，钱从哪来？
“很多人理解钢铁绿色转型，就是给环保项目放一笔贷款。但在我们看来，钢铁行业的绿色转型，不是单点改造，而是覆盖源头、生产以及碳资产运营的全链条变革，金融服务也要跟上这种系统性变化。”李稳狮坦言。民生银行打造“民生峰和”绿色金融产品体系，紧扣钢铁“源头无碳、生产减碳、后端活碳”的降碳路径，搭建起一整套适配钢铁场景的金融工具箱。
在源头端，依托光伏贷、储能贷，联动旗下民生金租助力钢厂布局分布式光伏、风力发电及绿电储能项目；依托满天星计划[1]、标的撮合服务等为氢冶金这类前沿低碳技术落地提供金融助力。生产环节，充分用好央行再贷款、财政贴息政策，以绿色信贷、减排贷、绿色债券，重点保障超低排放、环保创A、节能技改项目落地。截至2026年上半年，民生银行全口径绿色贷款余额突破3890亿元。
绿色金融不等于简单“给钱”，碳资产盘活是民生银行服务钢铁转型的一大特色。民生银行是全国首家接入全国碳市场的结算银行，其服务于碳市场底层碳配额交易的“市场通”结算产品，上线后即有2000多家、80%以上的履约企业绑定使用，并进一步创新碳权质押、碳挂钩贷款等产品，把碳配额从财务成本转化为企业可动用的转型资本。
李稳狮强调：“碳配额不能只停留在账本上，要真正变成企业手里可用的资本。”民生银行对钢铁行业不搞授信一刀切，将吨钢能耗、环保等级、碳指标等纳入授信标尺，区分先进转型产能与落后产能，让真正完成低碳升级的企业拿到中长期低成本资金，既能满足国内碳履约、欧盟CBAM[2]碳关税的合规门槛，又能把低碳实力转化成实实在在的市场竞争优势。
并购不止于贷款，全周期护航钢铁产业整合
“十五五”时期，兼并重组已经成为钢铁行业优化产能布局、提升产业集中度的必答题。不同于一般项目融资，钢铁并购交易体量大，且真正的挑战往往发生在签约之后：产线升级改造、供应链重新搭建、企业文化磨合，都需要持续稳定的金融托举。
回望国内钢铁市场化整合进程，不少标志性项目背后都有民生银行的身影：建龙集团并购山西海鑫、德龙集团重组渤钢钢铁板块、日钢集团并购五矿营口中板、方大钢铁并购达钢集团以及鞍钢集团、广西钢铁、攀钢集团等增资项目……据李稳狮介绍，民生银行在钢铁领域独家并购贷款及并购银团累计授信已经超过300亿元，国内头部市场化并购项目基本实现全覆盖。
“钢铁行业并购金融，绝不是仅仅投放一笔并购贷款就结束了。并购交割只是起点，后续1-3年的整合才最关键。”李稳狮道出该行的服务逻辑。民生银行推行全周期的一站式方案：在并购时最长可提供10年期并购贷款与银团贷款，匹配钢铁重资产行业漫长的整合节奏；对并购项目的判断不仅看标的企业账面上的旧资产，更看重并购完成后的产业协同能力与未来现金流，对于并购项目民生银行可以提供标的筛选、交易结构设计等咨询服务；放款不是服务终点，在并购后的整合阶段同步配套流动性授信、技改融资，并助力企业理顺生产链条。
展望行业下一步整合浪潮，李稳狮表示，民生银行将坚持逆周期产业视角，甄别真正具备产业整合实力的市场主体，持续以全周期陪伴式金融服务推动产能优化，助力培育一批具备全球竞争力的钢铁产业集团。
数字驱动破局，打通产业链上下游资金“毛细血管”
如今钢铁行业的竞争，早已不再是单个钢厂之间的比拼，而是整条产业链综合实力的较量。但产业链上大量上游原料供应商、下游钢材经销商，大多是中小市场主体：没有足够的不动产做抵押，还要承受漫长账期，现金流时常承压，融资难、融资贵的问题长期存在。怎样把金融服务下沉到这些环节？
围绕上游原料保供、中游生产运营、下游市场分销完整链路，民生银行搭建起数字化供应链金融矩阵。上游运用信融e、赊销e、订单融资保障铁矿石、废钢等原料稳定采购；针对钢厂电费及运费支付重点运营场景，创新推出电E证、运费证，线上化解决电费、大宗物流支付难题；下游依托采购E、应收E，加固钢厂和终端客户的业务纽带。
针对链上中小主体，民生银行大力实践供应链金融“数字脱核”模式，不完全依赖核心钢厂主体担保，以真实贸易流、物流、信息流作为融资依据，对接钢企自有供应链平台，依靠交易数据给中小主体授信，缓解账期带来的现金流压力。
在风险评估上，银行的评判逻辑正在由传统“主体信用”向“数据信用”迭代。李稳狮介绍，该行穿透核验贸易背景，综合考量企业产业链位置、历史履约情况，联动核心企业共管风险；针对钢价、原料价格剧烈波动设置动态风控阈值，客观区分行业周期性波动风险与企业实质性经营风险，力求在风险可控的前提下，把金融“活水”输送到产业链的“毛细血管”。
跟着产业“走出去”，构建钢铁跨境综合服务生态圈
伴随中国钢铁产业的成长，越来越多钢企从单纯产品出口，转向产能出海、海外资源布局，同时直面碳关税、复杂国际贸易壁垒，对跨境金融的需求日趋多元。
对此，民生银行打造了“1+6”跨境服务体系，总行统筹调度，联动香港分行、伦敦分行、上海自贸区分行、海南分行、民生金租、民银国际，累计为77个国家和地区跨境项目提供国际信贷近500亿美元。在钢铁领域，这套体系已经成功服务印尼青山工业园、印尼德信钢铁、马来东钢等标杆项目。
“钢铁企业出海，需要的不只是信贷资金。海外项目涉及法律、税务、ESG、碳关税等一整套合规问题，单一资金支持远远不够。”李稳狮说。民生银行既提供跨境人民币结算、进出口信用证、无追索权保理稳住贸易基本盘，也配套跨境银团、跨境设备租赁支撑海外项目建设，叠加国别法律、税务、ESG与碳关税咨询，输出一揽子综合解决方案。
谈及未来，李稳狮表示，民生银行将持续强化中长期跨境项目融资服务能力，助力国内钢企合规布局海外资源；扩大跨境人民币结算应用，推动铁矿石等大宗原料进口人民币计价结算；探索跨国钢铁集团全球统一授信，真正做到金融跟着产业走出去，护航中国钢企出海行稳致远。
做产业合伙人，产融融合迎来全新发展图景
从早年间的冶金金融事业部，到目前的战略客户部专业化服务体系，民生银行已深耕钢铁行业数十载，服务钢铁企业合计产能超过6亿吨，占全国总产能60%以上，基本实现国内头部钢企全覆盖，一路陪伴沙钢、德龙、青山、建龙、日钢、方大等民营钢企历经并购、技改、出海、绿色转型等关键发展阶段。
回顾多年与钢铁行业共历风雨的实践，李稳狮总结出四点切身体会：一是坚持以产业视角看待强周期行业，不因行业景气度起伏大进大出，区分短期波动与企业基本面；二是重构授信评价标尺，评估维度从厂房设备等硬资产，拓展到技术实力、绿色指标、碳资产、研发能力等软实力；三是坚持融资、融智并举，不只输出资金，更输出产业研判、交易架构搭建、合规咨询等智力支撑，当好产业合伙人；四是实施分层服务，兼顾大型钢企、转型民营钢企和链上中小市场主体，不对钢铁行业进行简单的一刀切。
站在“十五五”新起点，产融合作正在迎来深刻变化。“银行应当是‘产业赋能者’，而不仅仅是‘资金提供者’。”李稳狮表示，银行要依托并购金融推动产能优化升级，深耕绿色转型金融，打通碳资产确权、交易到质押融资的完整路径；向内做强数字化供应链，向外完善跨境综合服务，真正对接产业不断变化的实际诉求。
李稳狮最后总结道：“金融的本质是陪伴实体经济成长。”立足钢铁高端化、智能化、绿色化、融合化的发展方向，以及推动产业融合发展的初心，民生银行将持续打磨综合金融服务，以金融“活水”陪伴中国钢铁穿越周期，助力构建产业链自主可控、具备全球竞争力的现代化钢铁产业体系。
[1] “满天星计划”是民生银行面向高成长科技型企业推出的，支持科创企业扩充资本、发展壮大的一揽子银行综合服务，从“萤火虫计划”到“满天星计划”，完善迭代包括股权撮合、股权直投、产业赋能、周期匹配、综合服务、增值服务等相关产品。
[2] CBAM：Carbon Border Adjustment Mechanism，欧盟碳边境调节机制，俗称“欧盟碳关税”，出口到欧盟的高碳产品，要按产品里面隐含的二氧化碳排放量，购买CBAM碳证书，补齐和欧盟本土企业一样的碳成本，防止“碳泄漏”。
