铁矿石期货自7月16日以来一路下跌，从高点1132.5元/吨已跌落至830元/吨附近，一个月的时间跌幅达到26%。国内商品期货夜盘的铁矿石期货跌超2%，收报823.5元/吨，创出2020年11月以来新低。
“近期铁矿石期现价格走弱主要是铁矿石基本面转差所致。”金信期货资深黑色分析师姚刚对期货日报记者表示，第一，铁矿石全球需求及国内需求都已经见顶，后续大概率下滑。第二，国内外的铁矿石供给基本稳定，矿石供不应求的状况逐渐缓解。第三，与当前钢材的需求也开始走弱，钢材的需求的下滑也会传导到原料。第四，近期美联储态度转鹰，美元走强，市场预期全球货币未来会收紧，推涨大宗商品上涨的宏观因素也在逆转。
数据显示，上周澳大利亚巴西铁矿发运总量2566.6万吨，环比增加94.2万吨；澳大利亚发货总量1927.4万吨，环比增加236.6万吨。上周中国45港矿石到港船舶数量为184艘，环比前一周增加30艘。中国45港矿石预计到港量2640万吨，环比前一周增加290万吨，环比前一周看，到货也显著增加。“整体来看，铁矿石发运量周度数据短期有波动，但铁矿石供给仍是趋于宽松的。”
数据显示，8月16日，我国62%品位进口铁矿石价格指数为161，较8月9日下跌1.23%；58%品位进口铁矿石价格指数为129，较8月9日下跌1.53%。“从供给端来看，本期全球铁矿石发运总量环比上行，减量主要来自澳洲。与此同时，铁矿石到港量环比延续上行，根据发运节奏，后期到港量或出现回落。从需求端来看，本期国内钢厂高炉产能利用率与产量均小幅上行，目前钢厂限产依旧严格，钢厂以按需采购为主，短期对铁矿的补库意愿较低。综合来看，目前铁矿供需格局较为宽松，港口铁矿石库存有回升预期，预计铁矿石价格后期整体弱势。近期铁矿石价格波动较大，市场参与各方需警惕风险。”姚刚说。
东吴期货黑色分析师朱少楠认为，今年上半年，粗钢产量的增速一直大于生铁产量的增速，主要原因，一方面是电炉钢产量同比增幅较大，另一方面是由于钢厂通过添加废钢的手段来提高产量。1—6月我国生铁产量为4.56亿吨，同比增加2370万吨，增幅5.5%。由生铁贡献的粗钢增量在2200万吨附近，废钢供应增加了近4200万吨，其中约有1800万吨是由电炉钢贡献的增量，有2400万吨是通过转炉多添加废钢贡献的。第三季度有接近2000万吨是生铁产能投放的。因此，仅靠减少废钢量是达不到粗钢产量同比下降的，要达到产量同比下降，压减粗钢产量必须要压减生铁产量，且只能通过强制性减产的方式，这也符合碳达峰、碳中和的中长期目标。如果要保证生铁产量同比不增，那么对应铁矿石的需求将会减少约3700万吨。
从铁矿石供应端来看，下半年主流矿山FMG和BHP同比或持平，力拓和淡水河谷仍将贡献部分增量，预计同比增量接近3000万吨，考虑到上半年发往中国比例有所下降，预计下半年四大矿山发往中国铁矿石增量在1500万吨左右。非主流矿和国产矿下半年整体上也是稳中有增的局面。总之，下半年铁矿石供应还会有一小部分增量，而需求端将会出现明显萎缩，加上去年下半年港口铁矿石已经有明显的累库情况，所以铁矿石的供需总体将维持宽松局面。
值得一提的是，近期焦煤、焦炭在黑色系商品中偏强运行。姚刚认为，双焦走强实际上是因为供需面确实存在缺口。“从源头上看是因为焦煤缺货，且这个缺口很难补，价格虽然涨了很多，但缺口依然补不上。造成这一情况的主要原因是国内焦煤资源不够，往年我国需要依赖从澳大利亚、蒙古等国进口的焦煤，澳洲进口被切断，蒙古进口又因为疫情、运输等等原因，一直不顺畅。”
“焦煤的短缺至今看不到任何缓和的迹象，价格上涨也无法调节供给的增加。”姚刚认为，库存数据最能凸显供需紧张的状态，上周247家钢厂样本焦化厂焦煤库存天数14.7天，这是最近几年以来最低的位置。独立焦化企业焦煤库存为1365.3万吨，远低于去年及前年同期。110家样本洗煤厂的焦煤库存为227.18万吨，也是近三年的低位。
焦煤极度短缺，支撑了焦炭的价格，焦炭由于去年淘汰了一批落后产能，置换的新产能至今没有顺利达产，因此供给端也有一定的缺口，但缺口相比焦煤要小一些。上周全国焦炭总库存(包含焦化厂、钢厂、港口)955.25万吨，环比下滑24.48万吨，连续4周下滑，且也处于近三年以来的低位。“因此，无论焦煤还是焦炭，供需缺口都确实存在，且短期内看不到解决的曙光，两者的价格未来一段时间内仍将保持强势。”姚刚说。
