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政策尚未明确焦炭期价高位震荡

2019-05-28 09:18:00     作者:

  程鹏

  5月20日~5月24日,焦炭期货主力合约J1909价格强势上行,主要原因一是市场对山西环保整改、去产能政策升级的预期强烈;二是现货持续走强推动期价上行,现货价格第三轮提价落地,市场预计会有第四轮提价。综合来看,焦炭中期上升趋势不变,短期存在回调压力。

  焦炭供给方面,当前山西环保整改方案尚未提交,近期山西环保督察活动较为频繁,其中临汾环保政策最为严格但整体限产力度较小。在高利润的刺激下,上周,焦企开工率仍维持小幅上升态势。据相关机构统计,截至5月24日,全国100家独立焦化厂产能利用率为81.75%,环比上升0.44%。焦化厂库存持续下降,焦化利润回升至中高位,焦企生产积极性很高,预计短期内供给端仍将保持高水平。

  焦炭需求方面,钢厂近期受政策扰动较少,高炉开工率稳中有升。截至5月24日,全国163家钢厂高炉开工率为71.13%,环比上升2.07个百分点,接近去年同期水平。港口库存小幅下降,但成交未出现明显好转,港口和产地出现价格倒挂,贸易商接货意愿不强。钢厂去库存效果较好,预计短期内需求保持旺盛但进一步增加的空间较小。

  宏观方面,货币政策传导效率边际改善。中国人民银行副行长陈雨露日前表示,从近期主要的金融指标看,货币政策传导效率边际改善,信用收缩局面有所缓解。稳健的货币政策取得了积极成效,以适度的货币增长支持了实体经济高质量发展。

  综上所述,货币政策整体保持稳健,焦炭需求短期内保持旺盛但继续增长的空间受限,港口高库存结构压力仍在,焦炭价格继续上行需要环保政策的进一步刺激,预计短期内J1909合约将以高位区间震荡为主。

  《中国冶金报》(2019年05月28日 06版六版)

来源:中国冶金报-中国钢铁新闻网

编辑:宋玉铮

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