中国冶金报社
记者 贾林海 报道
“10月份，国内钢材价格震荡回落，品种走势分化加剧，上海钢联统计的钢材综合价格指数环比回落41点。”日前，上海钢联钢材首席分析师汪建华在接受《中国冶金报》记者采访时表示。他预计，进入11月份，钢材价格将低位震荡运行，建筑钢材价格表现或强于板材。从利空因素看，悲观情绪将形成制约行情上行的持续性压力。汪建华认为，主要体现在三方面。
一是焦煤、焦炭价格仍有回落空间，成本支撑减弱。自9月中下旬以来，焦煤、焦炭期货价格大幅下跌，但现货价格跟跌不充分，预计11月份焦煤现货价格仍有补跌空间，成本端仍有进一步下移的可能。
二是建筑钢材需求季节性收缩。进入11月份，北方地区气温下降明显，室外项目施工陆续收尾。“不过，季节性本身不构成趋势性推力，真正决定市场走向的还是供需变化及政策力度。”他强调。
三是“囚徒困境”下的高供给是市场最直接的利空因素。自9月中旬247家钢企盈利面大幅回落以来，样本钢企铁水产量从此前的日均236.82万吨降至10月末的231.87万吨。“正是这种亏损加剧也不愿减产的行为，让市场悲观情绪渐浓。就连今年初以来表现相对较强的中厚板10月份均价也回落了59点，供需矛盾尚未实质性缓解，进入11月份或将持续，从而对钢材价格上涨造成拖累。”汪建华表示。
从利多因素看，宏观政策持续发力，助力市场基本面改善。
一方面，宏观政策“暖风”频吹，效果逐步显现。9月末召开的国务院常务会议体现出稳增长的紧迫感，监管部门迅速下调PSL（抵押补充贷款）利率25个基点，并将“六张网”建设纳入PSL支持领域，同步推出购房贴息、再贷款扩容等举措；10月末召开的中央政治局会议和党的二十届五中全会对“十五五”开局做出系统部署，预计11月份进入存量政策加速落地、增量政策加速释放的窗口期。汪建华表示，目前，国家水网、新型电网、城市地下管网、算力网等重大单体项目陆续开工，年内有望加快形成实物工作量。其中，管网、水网、电网等领域有望拉动建筑钢材需求增多，在一定程度上对冲局部区域需求季节性回落带来的影响。此外，11月份中美将举行新一轮高层对话，外部环境的阶段性趋稳也有利于市场情绪端修复。
另一方面，基本面持续改善是11月份钢材价格筑底的底气。当前，钢企亏损面扩大倒逼自律控产，叠加季节性环保管控趋严，将对供给端形成抑制，从而对钢材价格形成底部支撑。“从库存端看，11月份钢材库存下降幅度有望在150万吨～200万吨，市场基本面压力将减小。更重要的是，当前钢材综合价格指数较近3年均值低5.5%左右，且处于近8年的价格低位区间，继续大幅下探的空间有限，价格均值修复及期现基差修复的动能反而在积聚。”汪建华认为。
“进入11月份，铁矿石、焦煤、焦炭成本下移，叠加季节性需求收缩，将抑制钢材价格反弹，但在宏观政策持续发力、市场基本面持续改善及价格处于低位区间的共同作用下，钢材价格有望震荡筑底，预计11月份钢材综合价格指数呈现‘先震荡、后反弹’的态势。”汪建华表示。分品种看，在实物工作量加速形成和政策预期支撑仍强的背景下，建筑钢材价格重心有望小幅抬升；板材仍需消化供给压力，或延续低位企稳态势。品种间的分化，尤其是建筑钢材与板材价差的拉大，或将是11月份钢材市场突出的结构性特征。上海钢联预测，11月份钢材综合价格指数均值将达3392点，环比下跌43点。
汪建华建议，钢企应持续加强自律控产降库存，稳定钢材现货价格，引导市场情绪向好修复；钢贸商可针对建筑钢材逢低分批布局，以供年内销售，板材资源仍以快进快出为主；终端用户可在11月中下旬前锁定今冬明春前所需的钢材资源。
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